京东白条二期应收账款债权资产支持专项计划说明书（披露）_139页_1mb

京东白条二期应收账款债权资产支持专项计划总结

核心内容概述

本《计划说明书》是华泰证券（上海）资产管理有限公司为设立京东白条二期应收账款债权资产支持专项计划而编制的文件。该专项计划旨在通过将京东白条产生的应收账款债权资产证券化，向合格投资者发行资产支持证券，以实现资产的流动性提升和风险分散。该计划涉及多个法律主体，包括原始权益人、计划管理人、托管人、资产服务机构等，并通过分层结构、信用增级措施及完善的交易结构保障资产支持证券持有人的利益。

主要观点与关键信息

1. 专项计划基本信息

• 专项计划名称：京东白条二期应收账款债权资产支持专项计划
• 设立目的：接受认购人资金，购买原始权益人应收账款债权资产，向资产支持证券持有人支付收益
• 存续期限：48个月，自专项计划设立日起至终止日止
• 计划管理人：华泰证券（上海）资产管理有限公司
• 托管人：兴业银行股份有限公司
• 资产服务机构：北京京东世纪贸易有限公司（原始权益人）
• 登记托管机构：中国证券登记结算有限公司深圳分公司

2. 资产支持证券结构与分配顺序

• 资产支持证券类型：优先01级、优先02级、次级资产支持证券
• 分配顺序：
  • 优先01级资产支持证券优先获得预期收益及本金
  • 优先02级资产支持证券次之
  • 次级资产支持证券最后获得剩余收益
• 发行比例：优先01级：75%、优先02级：13%、次级：12%
• 预期收益率：优先01级、优先02级以《认购协议》为准，次级无预期收益率
• 信用评级：
  • 优先01级：AAA
  • 优先02级：AA-
  • 次级：未评级

3. 专项计划交易结构

• 认购流程：认购人通过签署《认购协议》并缴纳认购资金获得资产支持证券
• 资产购买：计划管理人使用专项计划资金购买原始权益人符合“合格标准”的应收账款资产
• 现金流管理：
  • 通过证券化服务账户归集基础资产回收款
  • 用于循环购买应收账款资产及收益分配
  • 资金通过专项计划账户进行管理与分配
• 资产处置：
  • 不合格基础资产可由原始权益人赎回
  • 灭失基础资产可由原始权益人进行置换

4. 信用增级措施

• 分层结构：通过优先级与次级资产支持证券的分层设计，实现风险隔离
• 超额现金流覆盖：评估显示基础资产现金流对优先级资产支持证券的偿付保障程度在4倍以上
• 原始权益人作为资产服务机构：利用其对用户信息的掌握及良好的风险控制能力，保障基础资产回收
• 信用触发机制：设置加速清偿事件和违约事件，一旦触发将启动现金流优先支付机制，保障资产支持证券兑付

5. 基础资产情况

• 基础资产定义：原始权益人基于京东商城销售商品提供京东白条服务所产生的应收账款债权
• 合格标准：
  • 应收账款仅限于京东白条服务产生的
  • 原始权益人真实合法拥有
  • 基础资产未设定第三方权利
  • 最后一期还款日不晚于专项计划设立日后24个月
• 基础资产不良率：计算方式为“不良基础资产应付货款余额”与“资产支持证券未偿本金余额”的比例

6. 项目参与方

7. 专项计划运作机制

• 推广期间：自计划设立起至目标募集规模达成，最长不超过【4】个月
• 募集目标：人民币12亿元，其中优先01级9亿元、优先02级1.56亿元、次级1.44亿元
• 关键时间节点：
  • 专项计划设立日：募集资金达到目标规模之日
  • 循环期：设立日至第4个基准日
  • 分配期：循环期结束后至法定到期日
  • 法定到期日：设立日后48个月的第6个工作日
• 分配日：基准日后第5个工作日
• 兑付日：基准日后第7个工作日
• 权益登记日：兑付日前1个工作日

8. 风险揭示与防范措施

• 风险类型：基础资产回收风险、计划管理人及资产服务机构违约风险、托管人风险、信用触发风险
• 风险防范措施：
  • 通过分层结构实现风险隔离
  • 设置信用触发机制，保障兑付顺序
  • 原始权益人作为资产服务机构，具备较强的风控能力
  • 托管人负责资金安全，确保独立性和合规性
  • 资产服务机构承担催收和管理责任，确保资产回收

9. 投资者权利与义务

• 投资者权利：
  • 获得专项计划利益
  • 知悉分配信息
  • 召集或出席持有人会议
  • 获得赔偿（如因管理人过错造成损失）
• 投资者义务：
  • 按期交付认购资金
  • 承担投资损失
  • 不得要求分割资产或要求计划回购证券

10. 其他重要信息

• 资产支持证券转让：优先级资产支持证券可在深交所综合协议交易平台转让，次级不得转让
• 登记托管：资产支持证券在中证登深圳分公司登记
• 合规性：专项计划依据《管理规定》设立，已上报中国基金业协会备案
• 信息披露：定期披露专项计划运营情况、收益分配报告等
• 清算机制：计划管理人负责专项计划终止后的清算工作

总结

本专项计划通过将京东白条应收账款债权资产证券化，实现资产的流动性提升与风险分散。采用分层结构、超额现金流覆盖、信用触发机制等信用增级措施，保障资产支持证券持有人权益。原始权益人作为资产服务机构，具有较强的业务能力和风控水平，确保资产回收。计划管理人、托管人、资产服务机构等各参与方在专项计划中承担明确的职责，确保计划的顺利运作。投资者需注意，专项计划不承诺收益，需自行承担投资风险。