20260210-国信证券-传媒互联网行业周报_可灵AI3.0发布_春节档有望持续催化AI应用及游戏IP潮玩_13页_534kb

传媒互联网周报总结

核心内容

本周传媒行业整体表现不佳，行业下跌3.30%，跑输沪深300（-1.13%）和创业板指（-3.28%）。传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第25位。部分公司如横店影视、遥望科技、新华都、联建光电等表现较好，涨幅靠前；而蓝色光标、易点天下、因赛集团、福石控股等跌幅较大。

主要观点

• AI技术进展：可灵AI3.0正式发布，实现了智能分镜与原生音画同步，标志着国产AI视频生成技术的新一轮升级。同时，OpenAI推出了适用于macOS系统的Codex桌面应用，支持多智能体并行作业和GPT-5.2-Codex模型，提升了开发效率。
• 泡泡玛特表现：泡泡玛特召开年会，宣布LABUBU2025年全球销量突破1亿只，显示出其IP潮玩市场的强劲表现。
• 春节档效应：春节档有6部电影即将上映，其中《飞驰人生3》《熊猫计划之部落奇遇记》《惊蛰无声》热度较高，预计对AI应用及游戏IP潮玩市场产生持续催化作用。

关键信息

本周行业数据更新

电影票房表现情况

• 本周电影票房为2.24亿元。
• 票房前三分别为《疯狂动物城2》（0.46亿元，占比20.5%）、《爆水管》（0.30亿元，占比13.3%）、《匿杀》（0.26亿元，占比11.6%）。

综艺节目

• 本周综艺节目排名前列的有《微博之夜2025》、《声生不息·华流季》、《主咖和Ta的朋友们》、《现在就出发第3季》和《最强大脑第十三季》。

游戏表现

• 2026年1月中国手游收入前三为Hungry Studio《Block Blast!》、Vita Studio《Vita Mahjong》和Oakever Games《Tile Explorer》。
• 中国区iOS游戏畅销榜前三为《和平精英》《王者荣耀》《金铲铲之战》。

数字藏品（NFT）

• 海外NFT市场最近7日成交额前三为Gemesis（19.95 ETH）、SAINTS of LA（4.8 ETH）、LIFT (a self portrait) by Snowflo（0.09 ETH）。

投资建议

1. AI应用与商业化：春节档有望持续催化AI应用及游戏IP潮玩市场，建议关注受益于流量入口竞争的GEOChaney机会，以及AI营销方向的浙文互联、汇量科技，语料方向的浙数文化、中文在线，平台端的哔哩哔哩。
2. 游戏板块布局：把握业绩与估值兼备的游戏板块底部机会，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱等标的。
3. IP潮玩机会：关注泡泡玛特的底部修复机会。

风险提示

• 监管政策风险：政策变化可能对行业产生影响。
• 业绩风险：公司实际业绩可能不达预期。
• 商誉及资产减值风险：部分公司可能存在商誉减值风险。
• 新技术落地风险：AI技术应用可能低于预期。

重点公司盈利预测及投资评级

上市公司动态更新

• 果麦文化：全资子公司果麦智拟与专业机构共同投资共青城蔚观红奇文旅产业投资基金，认缴出资20.9790%。
• 南方传媒：子公司南传投资参投广东南传智造，认缴49.91%股份。

行业新闻

• 字节跳动Seedance 2.0：发布新一代AI视频生成模型，支持多镜头叙事和音画同步生成。
• 阶跃星辰Step 3.5 Flash：发布最新一代开源基座模型，专为智能体场景打造，提升推理能力和响应速度。

估值信息

免责声明

本报告由国信证券经济研究所制作，基于公开资料撰写，不保证其完整性与准确性。报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。