20131118-中国银河-国际市场动态_21页_2mb

国际市场动态总结（美东时间11月11日-11月15日）

核心内容

上周全球主要股指总体上涨，美国市场表现优于欧洲市场，而亚洲市场则出现下跌。美元指数小幅下跌，欧元兑美元上涨。大宗商品市场中，黄金微涨，原油价格分化，铜和铝价格下跌。此外，欧洲债券市场出现一些评级变动，市场流动性指标有所波动。

主要观点

1. 全球股市表现

• 美国市场：
  • 道琼斯指数上涨1.27%
  • 标普500指数上涨1.56%
  • 纳斯达克指数上涨1.70%
• 欧洲市场：
  • 德国DAX指数上涨0.996%
  • 英国富时100指数下跌0.22%
  • 法国CAC指数下跌0.75%
• 亚洲市场：
  • 香港恒生指数下跌1.27%
  • 日经指数下跌7.66%

2. 债券市场动态

• 信用评级：
  • 标普确认加拿大主权信用评级为AAA，前景展望为稳定。
  • 惠誉确认瑞士主权信用评级为AAA，前景展望为稳定。
  • 标普将埃及的主权信用评级从“CCC+/C”调升至“B-/B”，前景展望为稳定。
• 国债收益率：
  • 西班牙、葡萄牙、意大利、希腊、德国、法国和美国的各期限国债收益率出现小幅波动。
  • 德国10年期国债收益率下降至1.310%，美国10年期国债收益率下降至1.701%。
• CDS表现：
  • 欧洲五国（除希腊）5年期CDS表现有所变化，德国和法国的CDS指数略有上升。

3. 货币市场流动性

• 美元Libor/OIS息差：
  • 3个月美元Libor/OIS息差小幅下跌，周五报收0.1521，周跌幅0.85%。
• 欧元Libor/OIS息差：
  • 3个月欧元Libor/OIS息差小幅下跌，周五报收0.06057，周跌幅0.23%。

4. 外汇市场动态

• 美元指数：
  • 周末报收80.849，较上期上涨0.56%。
• 欧元兑美元：
  • 上周上涨0.97%，周五收报1.3496。
• 其他货币：
  • 英镑、瑞郎、澳元和日元走势各异，均呈现不同程度的波动。

5. 大宗商品市场动态

• 黄金：
  • 现货黄金上涨0.13%。
• 铜：
  • LME三个月期铜价格下跌2.20%，收报每吨7010美元。
• 铝：
  • LME三个月期铝价格下跌1.32%，收报每吨1791美元。
• 原油：
  • WTI原油期货结算价为每桶93.84美元，较上期下跌0.80%。
  • 布伦特原油期货报每桶108.5美元，较上期上涨3.22%。
• 船运指标：
  • 波罗的海干散货指数下跌4.68%，反映航运市场承压。

关键信息

美国经济数据

• 就业趋势指数：
  • 10月降至113.65，受政府停摆影响。
  • 同比上升4.9%，但环比下降0.8%。
• 零售销售：
  • 红皮书商业零售销售同比增3.3%，环比减0.8%。
  • ICSC-高盛连锁店销售环比上升1.2%，同比增长2.3%。
• 抵押贷款申请指数：
  • 11月8日当周下降1.8%，30年期固定抵押贷款利率升12个基点至4.44%。
• 财政预算：
  • 10月财政赤字为916亿美元，同比减少。
• 非农生产力：
  • 第三季度非农业生产力初值上升1.9%，单位劳动力成本初值下降0.6%。
• 贸易逆差：
  • 9月贸易逆差扩大至417.8亿美元，创今年5月以来新高。
• 工业产出：
  • 10月工业产出环比下降0.1%，产能利用率降至78.1%。
• ECRI领先指标：
  • 上周回落至131.1，同比上升2.2%。

欧洲经济数据

• 意大利工业生产：
  • 9月环比增长0.2%，但同比下滑3.0%。
• 英国通胀：
  • 10月CPI同比升至2.2%，创逾一年新低。
  • 核心CPI同比升至1.7%，创2009年9月以来新低。
• 英国零售物价指数：
  • 10月同比升至2.6%，创逾一年新低。
• 欧元区工业产出：
  • 9月环比下跌0.5%，为三季度经济拖累。
• 欧元区GDP：
  • 第三季度GDP初值环比增长0.1%，同比下降0.4%。
• 德国GDP：
  • 第三季度GDP初值环比增长0.3%，同比上升1.1%。
• 英国失业率：
  • 10月失业率降至3.9%，创逾四年新低。
• 欧元区通胀：
  • 10月CPI终值同比上升0.7%，创近四年新低，市场担忧通缩风险。

评级体系

行业评级体系

• 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报10%-20%。
• 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

公司评级体系

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

分析师信息

• 孙建波博士：首席策略分析师，执业证书编号：S0130511040002。
• 秦晓斌：策略分析师总监，执业证书编号：S0130511030001。

免责声明

本报告由中国银河证券股份有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。银河证券不保证其内容的准确性或完整性，客户应独立判断。本报告不构成买卖证券或其他金融工具的邀请或保证。

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究部
  • 北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦26楼
  • 深圳市福田区福华一路中心商务大厦26层
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn