20260312-华泰期货-FICC日报_存量市场博弈_板块轮动继续_12页_2mb

文档总结

核心内容

本文档主要分析了当前市场的整体走势、板块轮动情况以及相关金融指标的变化，重点围绕A股、股指期货及地缘政治等因素对市场的影响展开。

市场概况

现货市场

• A股三大指数震荡上行，上证指数上涨0.25%至4133.43点，创业板指上涨1.31%至3349.53点。
• 行业板块表现分化，煤炭、电力设备、基础化工、公用事业行业领涨，国防军工、传媒、电子行业跌幅居前。
• 当日市场成交额为2.5万亿元，显示市场活跃度较高。

海外市场

• 美国三大股指收盘涨跌不一，道指下跌0.61%至47417.27点，纳指微涨0.08%至22716.13点。

股指期货市场

基差情况

• 股指期货基差整体回落，各合约基差如下：
  • IF：-17.50（变化-6.74）
  • IH：-1.54（变化-1.10）
  • IC：-43.33（变化-26.63）
  • IM：-50.53（变化-14.04）

成交与持仓

• 股指期货成交量和持仓量同步减少，显示市场观望情绪较浓。
• 各合约当日持仓量及变化如下：
  • IF：267205手（变化-4653）
  • IH：104282手（变化-2045）
  • IC：280417手（变化-5863）
  • IM：367764手（变化-616）

板块轮动与策略建议

• 当前市场处于存量博弈阶段，板块轮动现象明显。
• 能源（包括传统能源和新能源）、军工等板块反复活跃，显示出市场对地缘风险的敏感性。
• 战争局势虽已转向低强度，但可能不会很快结束，引发阶段性主题交易。
• 建议关注市场量能变化，短期股指可能延续区间修复态势。

风险提示

• 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指存在下行风险。
• 市场存在不确定性，投资者需谨慎应对潜在风险。

图表说明

文档包含以下图表，用于辅助分析市场走势和金融指标：

• 图1至图4：展示美元指数、美国国债收益率、人民币汇率与A股走势的关系，以及A股风格走势。
• 图5至图26：跟踪沪深两市成交金额、融资余额、股指期货持仓量、基差及跨期价差等关键指标。
• 表1至表4：汇总股票指数日度表现、股指期货持仓与成交量、基差及跨期价差等数据。

本期分析研究员

• 蔡劭立：从业资格号F3063489，投资咨询号Z0014617
• 高聪：从业资格号F3063338，投资咨询号Z0016648
• 汪雅航：从业资格号F03099648，投资咨询号Z0019185

联系人信息

• 朱风芹：从业资格号F03147242
• 朱思谋：从业资格号F03142856

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性或完整性。
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