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市场研报总结：贵金属期货周报 2021年08月27日

核心内容概述

本报告为瑞达期货研究院金属小组发布的贵金属期货周报，主要分析了本周国内贵金属期货市场走势、多空因素、库存变化及技术面情况。报告旨在为投资者提供市场动态与策略建议。

一、周度市场数据

1. 贵金属期货走势

• 沪金：本周收盘价为377.78元/克，较上周上涨0.61%；持仓量从16.8万手降至16.7万手，净持仓从45479手增至49581手，显示多头情绪有所增强。
• 沪银：本周收盘价为5099元/千克，较上周上涨1.11%；尽管周内一度触及8个月低位，但最终探底回升，结束三周连阴；净持仓从16.7万手增至16.8万手，非商业净多持仓有所上升。

2. 现货市场表现

• 金99：现货黄金价格从373.84元/克升至375.98元/克，上涨2.14元。
• 银：现货白银价格从4986元/千克升至5001元/千克，上涨15元。

3. ETF持仓变化

• 黄金ETF：持仓量走弱，表明投资者对黄金的看空情绪依然存在。
• 白银ETF：持仓量同样走弱，显示市场对白银的悲观情绪未减。

二、多空因素分析

利多因素

1. 中国央行信贷政策：释放重要信贷信号，增强信贷总量增长的稳定性，分析认为提振效应可能在8月显现，年内再次降准预期增强。
2. 美国基建法案进展：美众院通过3.5万亿美元预算决议关键投票，万亿基建案将在9月表决，对市场情绪有一定提振。
3. 地缘政治风险：喀布尔机场爆炸事件引发关注，增加了市场对避险资产的需求。

利空因素

1. 美国经济数据疲软：8月Markit制造业和服务业PMI数据下滑，扩张速度创8个月新低；美国二季度GDP环比增速修正值为6.6%，仍低于预期。
2. 失业人数反弹：上周首申失业人数达35.3万人，高于预期，对市场信心构成压力。
3. 美联储紧缩预期：尽管美元指数震荡走弱，但美联储货币紧缩预期依然存在，限制了贵金属多头氛围。

三、技术面分析

1. 期金

• 周线KDJ指标向上发散，显示短期上涨动能增强。
• 关注380元/克关口的阻力，若突破或延续涨势。

2. 期银

• 周线MACD绿柱扩大，但KDJ指标拐头向上，显示技术面存在反弹可能。
• 建议在4950-5200元/千克区间进行高抛低吸操作，止损各125元/千克。

四、市场展望与操作建议

• 下周预期：美元指数高位维稳，地缘政治风险犹存，但美联储紧缩预期持续，金价上行动能有限。
• 银价走势：预计银价将跟随基本金属走势波动，存在震荡机会。
• 操作策略：
  • 沪金主力建议多头获利减仓，观望为主。
  • 沪银主力建议在4950-5200元/千克区间进行高抛低吸操作，设置止损。

五、库存分析

• 黄金库存：上期所黄金库存保持在3204千克，未出现明显变化。
• 白银库存：上期所白银库存由2022659公斤增至2035465公斤，显示市场对白银的持有量有所增加。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性。
• 投资者应自行判断是否符合自身投资需求，瑞达期货不承担由此产生的任何责任。
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以上为本周贵金属期货市场总结，供投资者参考。