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金彩晨报总结

核心内容

2014年伊始，A股市场展现出明显的风格分化，中小创业板持续走强，显示出结构性牛市的迹象。尽管IPO重启压力较大，经济短周期面临下滑，货币政策趋向收紧，但改革深化为中小创业板提供了支撑。市场风格在新年初期已初露端倪，预计全年走势将延续这一趋势。策略上，资金重点布局中小板和创业板，围绕“概念主题”和“业绩主题”两条主线进行配置。

主要观点

• 市场风格分化：中小创业板持续走强，而主板表现相对平淡，市场风格在新年伊始已初现端倪。
• 政策支持与行业前景：政府出台多项政策支持机器人和LED行业，显示对这两个领域的高度重视。
• 机器人板块分化：机器人板块前期表现强劲，但近期个股出现分化，多数高位震荡，资金离场迹象明显，建议阶段性减持。
• LED板块强势启动：LED板块在经历多日蓄势后全面启动，受益于全球照明政策变化，市场需求显著增加，板块指数创出新高，短期强势有望维持。
• 年报预期炒作升温：随着年报预期的升温，投资者可积极挖掘业绩增长和分红预案超预期的成长标的。

关键信息

经济与政策环境

• 全球经济展望：IMF预测2014年全球GDP增长3.6%，但仍低于潜在增长水平4%。
• 货币政策分化：美联储开始缩减QE规模，而日本、欧洲、英国央行仍维持宽松政策。
• 中国经济挑战：面临控制信用和房地产泡沫、避免金融紧缩和周期性经济失速的三重挑战。

机器人行业

• 政策支持：工信部出台《关于推进机器人产业发展的指导意见》，从财税、人才培养等方面支持机器人产业链。
• 市场潜力：我国机器人市场潜力巨大，主要得益于制造业自动化需求和使用密度的提升。
• 投资建议：推荐汇川技术、机器人、博实股份和巨轮股份等综合能力强、技术实力强的企业。

LED行业

• 市场机遇：美国禁售白炽灯，亚洲多国跟进，LED照明市场需求显著提升。
• 行业现状：2013年中国LED行业产值达2638亿元，同比增长28%，未来五年将进入长景气周期。
• 投资建议：LED板块近期强势启动，建议择机介入，相关品种包括长方照明、雷曼光电、鸿利光电等。

资金动态

• 期指表现：IF1401主力合约上一交易日收盘下跌0.71%，成交量减少，市场活跃度有所降低。
• 资金流向：电子制造、光学光电子、半导体等板块资金净流入较多，LED板块表现突出。

个股机会

• 激扬组合操作：本期组合减仓利达光电至20%，加仓海联讯至30%，总仓位维持90%。
• 持仓明细：
  • 利达光电：仓位30%，止盈价7.04，成本价8.0，涨幅-2.37%
  • 长方照明：仓位30%，止盈价9.48，成本价10.53，涨幅7.31%
  • 中科电气：仓位10%，止盈价10.37，成本价11.52，涨幅1.82%
  • 海联讯：仓位20%，止盈价10.71，成本价11.90，涨幅4.12%

投资策略

• 概念主题：关注LED、机器人等受益于政策和市场需求的行业，建议在板块强势启动时果断介入。
• 业绩主题：挖掘年报业绩增长和分红预案超预期的成长型股票，适时布局。
• 资金配置：重点配置中小板和创业板，把握结构性牛市的机会。

风险提示

• 市场风险：市场有风险，投资需谨慎。世纪证券晨会报告仅供参考，不构成投资建议。

附：相关活动

• 第五届中国能源科学家论坛：1月6日，上海
• 中国动力储能技术与材料大会：1月7日，宁波