20230226-国联证券-传媒互联网行业2月周报_爱奇艺降本增效成果显著_科技部大力支持人工智能产业_14页_568kb

传媒互联网行业2月周报总结 (02.20-02.26)

核心内容

• 市场表现回顾：上周传媒互联网板块整体表现弱于市场平均水平，其中传媒指数（中信）下跌0.87%。涨幅最大的十只个股包括ST明诚、汤姆猫、浙江富润等，跌幅最大的五只个股为新华传媒、昆仑万维、惠程科技、天娱数科、视觉中国。
• 爱奇艺业绩亮眼：2022年四季度，爱奇艺实现营收290亿元，Non-GAAP净利润22亿元，首次全年扭亏为盈。会员服务收入增长6%，会员数达1.2亿，ARPU值提升至14.17元。《狂飙》等优质内容带动平台热度值突破11800。
• 科技部支持人工智能产业：科技部将人工智能作为战略性新兴产业，推动其发展。具体包括构建创新体系、促进技术与经济社会融合、建立安全可控的治理体系及推动开放合作。
• 投资建议：政策支持叠加AI产业变革，营销、游戏、版权平台企业有望受益。重点推荐恺英网络，建议关注昆仑万维、视觉中国、中文在线等公司。
• 风险提示：政策监管风险、疫情反复风险、消费恢复不及预期风险。

主要观点

• 爱奇艺通过降本增效和优质内容供给，实现了业绩的显著提升，有望在2023年继续增强盈利能力。
• 科技部对人工智能产业的支持力度加大，预计将进一步推动行业发展，提升相关企业的市场竞争力。
• 游戏板块估值处于历史低位，政策回暖及新技术催化将有助于估值修复。
• 传媒互联网板块整体表现疲软，但部分个股因优质内容和市场策略表现出色，值得关注。

关键信息

市场表现

• 上证综指：+1.34%
• 深证成指：+0.61%
• 创业板指：-0.83%
• 传媒指数（中信）：-0.87%

爱奇艺亮点

• 2022年四季度营收290亿元，Non-GAAP净利润22亿元。
• 会员数达1.2亿，ARPU值14.17元。
• 《狂飙》收视率突破9年峰值，热度值创新高。

科技部支持AI

• 推动AI基础理论研究和重大技术攻关。
• 促进AI与经济社会深度融合。
• 建立AI安全可控治理体系。
• 推动AI开放合作。

投资建议

• 重点推荐：恺英网络（23年产品大年+VR布局稀缺性）。
• 建议关注：昆仑万维、视觉中国、中文在线（AIGC结合较深）。

行业运行数据

游戏

• 2022年国内游戏市场实际销售收入2658.84亿元，同比下降10.33%。
• iOS畅销榜排名前三：《王者荣耀》、《和平精英》、《原神》。
• 手游买量市场广告投放前三：《233乐园》、《蚁族崛起：神树之战》、《途游休闲捕鱼》。

电影

• 2023年2月25日内地电影票房排名前三：《流浪地球2》、《蚁人与黄蜂女：量子狂潮》、《毒舌律师》。
• 《流浪地球2》单日票房2338.08万元，累计票房39.04亿元。

电视剧

• CSM63城省级卫视黄金剧场电视剧收视率前三：《女士的品格》、《星落凝成糖》、《狂飙》。
• 网络热度排名前三：《星落凝成糖》、《我们的日子》、《听说你喜欢我》。

综艺

• 网络播放量市占率前三：《大侦探第八季》、《快乐再出发第二季》、《时光音乐会第二季》。

渠道

• 2022年12月四大视频平台MAU：爱奇艺23768万、腾讯视频18217万、优酷7325万、芒果TV868万。

直播电商

• 快手直播销售额TOP5：墨晨夏（2.1亿）、瑜大公子（1.1亿）、77英姐美容院源头工厂（9299.5万）。
• 抖音直播销售额TOP3：新疆和田玉老郑（1亿+）、东方甄选（1亿+）、隋心（1亿+）。

广告营销

• 2022年全年广告市场花费同比下降11.8%，12月环比下降18%。
• CTR月度全媒体刊例花费同比增速：整体-18%，电视-22%，影院视频-60.3%。

重点公司公告

• 奥飞娱乐：控股股东减持1478万股。
• 值得买：持股5%以上股东减持171万股。
• 引力传媒：蒋丽拟减持不超过800万股。
• 北京文化：西藏金宝藏减持629万股，新疆嘉梦减持89万股。
• 浙数文化：齐菌女士因退休辞去监事会主席职务。
• 中文在线：多位董事及高管减持股份。
• 中科云网：与澜舟科技签署战略合作协议。
• 国旅联合：拟增发股份收购多家公司。
• 神州泰岳：2022年营收增长11.25%，净利润增长42.54%。
• 新媒股份：营收增长1.65%，净利润增长1.99%。
• 流金岁月：营收下降3.88%，净利润下降73.12%。

行业要闻

• 京东启动“百亿补贴”内测。
• 科技部回应ChatGPT热，强调AI伦理和监管。
• 花旗、高盛限制员工使用ChatGPT。
• Netflix在30多个国家下调订阅价格。
• 恒生综合指数新增知乎、星空华文等35只个股。
• 百度、网易等公布第四季度财务报告。
• 索尼发布PSVR2，提升沉浸体验。
• 腾讯推出《黎明觉醒：生机》，首日登顶iOS免费榜。
• 微软与任天堂签署10年合约，Xbox游戏将同步上线任天堂平台。
• 华纳兄弟将制作多部《指环王》系列新片。
• 爱奇艺取消VIP会员设备限制，提升用户体验。

风险提示

1. 政策监管风险：反垄断、内容及信息安全政策可能收紧，带来系统性风险。
2. 疫情反复风险：疫情扩散可能影响线下娱乐和广告营销收入。
3. 消费恢复不及预期风险：宏观经济下行可能抑制传媒相关子板块的用户消费意愿。

投资建议评级

• 强于大市：相对同期相关证券市场代表指数涨幅10%以上。
• 中性：相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%~10%之间。
• 弱于大市：相对同期相关证券市场代表指数跌幅10%以上。

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