20260417-华创证券-转债市场日度跟踪20260417_23页_2mb

报告摘要

本文档为华创证券固收团队发布的可转债市场分析报告，内容主要涵盖当日市场概况、指数表现、资金流动、转债价格与估值、行业轮动及风险提示等方面。报告仅面向金融机构专业投资者，并提醒普通投资者注意风险及信息使用限制。

今日转债价格中枢上涨，市场整体情绪偏弱。
中证转债指数环比上涨 $0.22%$，上证综指环比下降 $0.10%$，深证成指环比上涨 $0.60%$，创业板指环比上涨 $1.43%$，上证50指数环比下降 $0.98%$，中证1000指数环比上涨 $0.90%$。
市场风格偏向小盘成长，其中小盘成长环比上涨 $0.28%$，而大盘成长、大盘价值、中盘成长、中盘价值、小盘价值均出现不同程度的下跌。
转债市场成交情绪减弱，成交额为822.66亿元，环比减少 $8.46%$。

转债收盘价加权平均值为140.95元，环比上升 $0.15%$。
高价券占比上升，130元以上转债占比达 $74.41%$，较昨日增加0.8pct。
转股溢价率整体抬升，百元平价拟合转股溢价率为 $40.11%$，环比上升0.49pct。
整体加权平价为103.68元，环比下降 $0.07%$。
不同类型的转债表现差异：
- 偏股型转债溢价率 $18.39%$，环比下降0.50pct；
- 偏债型转债溢价率 $92.23%$，环比下降0.72pct；
- 平衡型转债溢价率 $29.79%$，环比下降0.16pct。
价格中位数为139.89元，环比上升 $0.04%$。
收盘价低于110元的券占比 $3.24%$，环比下降0.28pct。

正股行业指数中，21个行业下跌，通信、电子、房地产为涨幅前三行业。
转债市场行业表现：
- 上涨行业：美容护理（+2.41%）、电力设备（+1.73%）、公用事业（+1.70%）；
- 下跌行业：通信（-2.78%）、家用电器（-1.13%）、有色金属（-0.75%）。
行业分类表现：
- 收盘价：大周期环比-0.00%、制造环比+0.84%、科技环比-0.35%、大消费环比+0.10%、大金融环比+0.19%。
- 转股溢价率：大周期环比 $+0.86\mathrm{pct}$ 、制造环比 $+0.38\mathrm{pct}$ 、科技环比 $-0.47\mathrm{pct}$ 、大消费环比 $+1.7\mathrm{pct}$ 、大金融环比 $-0.35\mathrm{pct}$。
- 转换价值：大周期环比-0.39%、制造环比+0.89%、科技环比+0.13%、大消费环比-0.65%、大金融环比-0.09%。
- 纯债溢价率：大周期环比-0.013pct、制造环比+1.4pct、科技环比-0.71pct、大消费环比+0.12pct、大金融环比+0.21pct。