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钢材早报总结（2026年03月03日）

核心内容概览

本报告对2026年3月3日钢材市场的行情进行了分析，主要涉及螺纹钢和热轧卷板两大品种，从基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个维度进行了综合评估。

螺纹钢分析

主要信息

• 主力合约收盘价：rb2605，3067元/吨
• 基本面：需求持续低迷，库存低位回升，贸易商采购意愿不强，地产行业仍处下行周期，整体偏空。
• 基差：现货价3190元/吨，基差123元/吨，偏多。
• 库存：全国35个主要城市库存567.76吨，环比增加，同比减少，中性。
• 盘面：价格在20日线下方，20日线趋势向下，偏空。
• 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
• 市场预期：房地产市场偏弱，需求降温，国内有去产能计划，整体震荡偏空。

热轧卷板分析

主要信息

• 主力合约收盘价：hc2605，3219元/吨
• 基本面：供需双弱，库存继续减少，出口受阻，国内政策或发力，中性。
• 基差：现货价3240元/吨，基差21元/吨，偏多。
• 库存：全国33个主要城市库存357.37吨，环比增加，同比增加，偏空。
• 盘面：价格在20日线下方，20日线趋势向下，偏空。
• 主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多。
• 市场预期：库存增加，出口受阻，国内有去产能计划，震荡偏空思路对待。

市场关键指标

利润与成本

• 螺纹钢盘面利润、热轧卷板盘面利润、螺纹钢高炉利润、热轧卷板高炉利润、建筑用钢电炉平均利润等数据反映当前钢材行业盈利能力较弱。

产能与库存

• 高炉产能利用率：247家钢铁企业数据表明产能利用率维持在较低水平。
• 电弧炉产能利用率：独立电弧炉钢厂产能利用率亦处于低位。
• 实际产量：螺纹钢和热轧卷板的实际产量均有所下降。
• 钢厂库存：螺纹钢和热轧卷板钢厂库存均呈上升趋势。
• 社会库存：螺纹钢和社会库存均在低位回升，显示市场供应压力有所增加。

需求与下游

• 螺纹钢消费量：需求持续低迷，显示下游行业疲软。
• 贸易商成交量：建筑用钢主流贸易商成交量下降，反映市场活跃度不足。
• 房地产数据：
  • 施工面积：持续下降，显示房地产行业仍处下行周期。
  • 新开工面积同比：下降趋势，进一步印证房地产需求疲软。
  • 房地产景气指数：持续走低，表明行业整体环境不佳。

其他下游指标

• 商用车产量：下降趋势，显示制造业需求疲软。
• 挖掘机销量：亦呈下降趋势，反映工程机械行业不景气。

宏观环境

• 制造业PMI：数据未明确，但整体市场情绪偏弱。
• 固定资产投资额累计同比：数据未明确，但显示宏观经济环境对钢材需求有一定抑制作用。

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分析师信息

• 分析师：胡毓秀
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• 投资咨询证号：Z0021337
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• 研报辅助人员：黄若愚
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