20260121-广发期货-_农产品_日报_9页_1mb
报告摘要
油脂及农产品期现日报总结
核心内容概览
本报告涵盖了油脂类（豆油、棕榈油、菜籽油）、棉花、白糖、红枣、苹果、玉米系（玉米、玉米淀粉）、生猪、粕类（豆粕、菜粕、大豆）及鸡蛋等农产品的期现市场数据和观点分析，日期为2026年1月21日。
油脂产业
豆油
- 现价：江苏均价8560元/吨（+20，+0.23%）
- 期价：Y2605合约8032元/吨（+36，+0.45%）
- 基差：Y2605合约基差528元（-16，-2.94%）
- 仓单：26985吨（-500，-1.82%）
- 观点：CBOT豆油维持震荡走势，国内春节备货支撑市场，但供应充足与油厂利润压制涨势，多空因素并存。
棕榈油
- 现价：广东24度8800元/吨（+100，+1.15%）
- 期价：P2605合约8748元/吨（+100，+1.16%）
- 基差：P2605合约基差52元（0，0.00%）
- 进口成本：广州港5月9077.9元/吨（+96.9，+1.08%）
- 进口利润：广州港5月-330元/吨（+3，+0.95%）
- 仓单：1148吨（0，0.00%）
- 观点：受马来减产季预期提振，预计价格有望突破8750元，但国内供应偏紧与出口增幅放缓担忧限制涨幅。
菜籽油
- 现价：江苏三级9906元/吨（+46，+0.47%）
- 期价：OI605合约8948元/吨（+46，+0.52%）
- 基差：OI605合约基差958元（0，0.00%）
- 现货基差报价：江苏5月05+720（-80，-）
- 仓单：1935吨（-7，-）
- 观点：现货供应偏紧，油脂走势偏强，预计维持宽幅震荡。
价差分析
| 价差类型 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 豆油跨期 | 124 | 120 | +4 | +3.33% |
| 棕榈油跨期 | 32 | 26 | +6 | +23.08% |
| 菜籽油跨期 | -27 | -21 | -6 | -28.57% |
| 豆棕现货价差 | -240 | -160 | -80 | -50.00% |
| 豆棕价差 | -716 | -652 | -64 | -9.82% |
| 菜豆现货价差 | 1346 | 1320 | +26 | +1.97% |
| 菜豆价差 | 916 | 906 | +10 | +1.10% |
棉花产业
- 期货价格：棉花2605合约14525元/吨（-20，-0.14%），棉花2609合约14700元/吨（-10，-0.07%）
- ICE美棉：主力合约64.62美分/磅（0，0.00%）
- 价差：棉花5-9价差-175元/吨（-10，-6.06%）
- 持仓量：2062225手（-7960，-0.38%）
- 仓单：51272张（+5855，+12.89%）
- 观点：美棉产量下调，中国采购积极，但整体市场情绪偏弱，国内棉价维持底部震荡。
白糖产业
- 期货价格：白糖2605合约5183元/吨（-61，-1.16%），白糖2609合约5200元/吨（-60，-1.14%）
- ICE原糖：主力合约14.99美分/磅（+0.40，+2.74%）
- 价差：白糖5-9价差-17元/吨（-1，-6.25%）
- 仓单：14439张（+313，+2.22%）
- 观点：国际供应充足，国内消费不及预期，糖价维持低位震荡偏弱走势。
红枣产业
- 期货价格：红枣2605合约8700元/吨（-115，-1.30%），红枣2607合约8780元/吨（-115，-1.29%），红枣2609合约8940元/吨（-115，-1.27%）
- 基差：主力合约基差1800元/吨（+105，+6.19%）
- 现货价格：沧州特级9330元/吨（-40，-0.43%），沧州一级8000元/吨（0，0.00%）
- 观点：弱需求与市场情绪压制价格，期货维持震荡偏弱。
苹果产业
- 期货价格：苹果2605合约9371元/吨（+26，+0.28%），苹果2610合约8218元/吨（+122，+1.51%）
- 现货价格：河南13350元/吨（-50，-0.37%），山东13450元/吨（-150，-1.10%）
- 观点：春节备货阶段，成交量有限，价格高位回落，关注节后需求变化。
玉米系产业
- 玉米期货：玉米2603合约2280元/吨（-1，-0.04%），锦州港平舱价2345元/吨（0，0.00%）
- 玉米淀粉期货：玉米淀粉2603合约2550元/吨（-5，-0.20%），均价2737元/吨（+1，+0.04%）
- 观点：短期供应偏紧及节前备货支撑价格，但政策投放限制涨幅，维持高位震荡。
生猪产业
- 期货价格：生猪2605合约11895元/吨（-50，-0.42%），生猪2603合约11550元/吨（-155，-1.32%）
- 现货价格：河南13350元/吨（-50，-0.37%），山东13450元/吨（-150，-1.10%）
- 观点：春节前消费预期支撑，但白条跟涨困难，预计维持底部震荡。
粕类产业
- 豆粕：现价3100元/吨（0，0.00%），期价M2605合约2736元/吨（+9，+0.33%）
- 菜粕：现价2330元/吨（+50，+2.19%），期价RM2605合约2229元/吨（+8，+0.36%）
- 大豆：现价4100元/吨（0，0.00%），期价豆一主力合约4338元/吨（+17，+0.39%）
- 价差：豆粕跨期05-09价差-117元/吨（+4，+3.31%），菜粕跨期05-09价差-53元/吨（+13，+19.70%）
- 观点：粕类维持震荡走势，豆粕下方空间有限，关注政策与进口成本影响。
鸡蛋产业
- 期货价格：鸡蛋03合约3027元/500KG（+4，+0.13%），鸡蛋04合约3310元/500KG（+14，+0.42%）
- 现货价格：产区价格3.61元/斤（-0.04，-1.15%）
- 基差：585元/500KG（-46，-7.31%）
- 观点：鸡蛋与淘汰鸡价格上行，养殖端出栏意愿减弱，但市场整体库存压力缓解，预计期货维持区间震荡。
数据来源与免责声明
- 数据来源：Mysteel、Wind、同花顺、广发期货研究所
- 免责声明：本报告信息来源于广发期货认为可靠的公开资料，仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。
总结：整体来看，各农产品市场均呈现震荡走势，受供需关系、政策影响及市场情绪等多重因素交织影响。油脂类受出口与库存预期影响，豆油震荡，棕榈油有望突破，菜油偏强；棉花与白糖受供应压力影响偏弱；红枣与苹果受需求疲软压制；玉米与生猪维持底部震荡；粕类与鸡蛋市场亦呈现震荡格局。
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