20230131-中州国际证券-港股晨报_8页_608kb

港股晨报总结

核心内容概览

环球市场指数表现

市场	涨跌（日）	年初至今
香港股市	-2.7%	11.6%
H股指数	-3.6%	11.8%
中国股市	-	-
上海综合指数	0.1%	5.8%
深证成份指数	1.0%	9.8%
沪深300指数	0.5%	8.5%
其他新兴国家	-	-
俄罗斯RTS指数	0.7%	2.2%
巴西IBOVSPA指数	-1.6%	2.4%
印度Sensex30指数	0.8%	-2.2%
亚洲股市	-	-
日经指数	0.2%	5.1%
韩国综合指数	-1.4%	9.6%
富时新加坡指数	-0.5%	3.9%
欧美股市	-	-
道琼斯工业指数	-0.8%	1.7%
标普500指数	-1.3%	4.6%
纳斯达克指数	-2.0%	8.9%
英国富时100指数	0.3%	4.5%
德国DAX指数	-0.2%	8.6%
法国CAC40指数	-0.2%	9.4%

香港市场主要指数概览

指数	成交金额（亿港元）	PE	PB
恒生指数	2,032.5	10.8	1.09
H股指数	989.7	9.5	0.96
科技指数	706.5	55.2	3.07

恒生指数成份股表现

表现最佳前三：

• 香港中华煤气 (0003.HK)：涨3.2%，年初至今涨8.8%
• 中电控股 (0002.HK)：涨2.0%，年初至今涨3.6%
• 港铁公司 (0066.HK)：涨1.9%，年初至今涨3.7%

表现最差前三：

• 碧桂园 (2007.HK)：跌8.3%，年初至今涨11.2%
• 阿里健康 (0241.HK)：跌8.0%，年初至今涨6.0%
• 阿里巴巴-SW (9988.HK)：跌7.1%，年初至今涨26.4%

市场判断

• 恒指近期反复回升至22,000点附近，受内地放宽防疫措施及恢复通关影响，市场气氛有所改善。
• 内地多项政策出台（如救房市、降准），提振市场信心。
• 美联储维持加息预期，美元指数上升，美国国债收益率略升，美股表现疲软。
• 全球多个央行收紧货币政策，地缘政治紧张（如俄乌冲突）影响市场情绪。
• 中概股在美国退市风险下降，市场逐步消化中国反垄断、房地产债务等风险。

市场回顾

• 恒指低开后大幅下跌，最终收跌619点或2.73%，报22,069点，成交额2,032亿港元。
• 国企指数跌3.57%，恒生科技指数跌4.84%。
• A股小幅上升，沪综指涨0.14%，深成指涨0.98%。

活跃ETF近况

• 俄罗斯允许能源企业灵活处理限价，导致国际油价回落，相关ETF受挫。
• 纽约期油下跌2.33%，布兰特期油下跌2.03%。
• 港股精选模拟组合表现稳健，平均涨幅12.95%，相对恒指表现0.21%。

港股精选模拟组合

组合构成

代号	名称	纳入日期	最新收盘价	纳入时股价	纳入后表现	相对恒指表现
0939.HK	建设银行	2022年1月5日	5.14	5.10	0.83%	6.07%
0941.HK	中国移动	2022年10月20日	56.50	50.05	12.89%	-20.78%
0005.HK	汇丰控股	2022年6月17日	57.85	49.12	17.77%	11.89%
1880.HK	中国中免	2022年9月20日	238.20	181.00	31.60%	12.73%
1299.HK	友邦保险	2022年6月17日	89.35	77.22	15.71%	9.84%
0883.HK	中国海洋石油	2022年6月17日	11.38	9.91	14.84%	8.97%
0293.HK	国泰航空	2022年10月11日	8.00	8.35	-4.19%	-32.38%
1929.HK	周大福	2022年9月20日	17.04	15.15	12.47%	-6.40%
9988.HK	阿里巴巴-SW	2023年1月4日	109.00	88.65	22.96%	13.40%
2840.HK	SPDR金ETF	2022年6月17日	1401.50	1339.00	4.67%	-1.21%
平均	-	-	-	12.95%	0.21%

组合优势

• 股票相关性低，降低整体波动性；
• 包含高增长性、防守性及稳定派息型股票；
• 行业分散度高，降低周期性影响；
• 10只股票分散风险，避免单一股票下跌带来的冲击。

港股点评

首程控股（0697.HK）

• 专注基础设施不动产管理，拥有国际化股东背景；
• 业务分为停车出行及基础设施不动产两大类，均具稳定现金流；
• 股价自2020年11月高位约2.81港元下跌至2022年3月约0.855港元，跌幅约69.6%；
• 技术上呈现上升趋势，当前股价约1.90港元，市值约138亿港元；
• 市盈率（TTM）为15.3倍，低于过去5年平均市盈率29.1倍，估值相对合理。

新股动态

• 时间表：表格未提供具体信息。
• 新股信息：表格未提供具体信息。
• 打新策略：表格未提供具体信息。
• 已通过聆讯待招股股份：
  • 达势股份（餐饮行业，保荐人：BofA SECURITIES）

每日美元债追踪

• 隔夜新闻回顾：
  • 市场关注美联储加息动态，预期加息幅度可能放缓至25个基点；
  • 伊朗遭袭引发避险情绪，俄罗斯希望提升与中国关系；
  • OPEC+可能维持石油产量政策不变；
  • 中国1月制造业PMI预计升至49.8。
• 中资美元债表现：
  • 投资级指数下跌0.08%；
  • 高收益指数上涨0.15%；
  • 部分地产公司如碧桂园、绿景中国表现波动，绿景中国正在探索债务解决方案。

投资评级标准

行业投资评级

等级	未来6-12个月预期表现
强于大市	行业指数相对大盘涨幅10%以上
同步大市	行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间
弱于大市	行业指数相对大盘跌幅10%以上

公司投资评级

等级	未来6-12个月预期表现
买入	公司股价潜在涨幅15%以上
增持	公司股价潜在涨幅5%-15%
中性	公司股价潜在涨幅-5%至5%
减持	公司股价潜在涨幅5%-15%
卖出	公司股价潜在跌幅-15%以上

风险与披露

• 投资涉及风险，金融产品价格可能大幅波动。
• 报告数据来源于公开资料，未经核查，仅供参考。
• 本报告可能涉及利益冲突，中州国际及其关联公司可能持有相关公司股份1%或以上。
• 报告内容不构成任何证券要约或建议，投资者需自行评估风险。