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投资咨询部每日观点总结（2021-12-2）

核心内容概述

本日投资咨询部对螺纹钢和热卷期货进行了详细分析，结合基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多维度数据，给出操作建议。整体来看，螺纹钢和热卷均呈现震荡偏强走势，但短期上涨空间有限。

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螺纹钢分析

基本面

• 供给端：高炉开工率维持低位，实际产量显著低于同期，粗钢压减任务较重，预计供给端将继续保持低位。
• 需求端：表观消费小幅回升，但受天气转冷及淡季影响，后续难有明显改善，整体需求偏弱。
• 综合判断：基本面中性。

基差

• 螺纹现货折算价为4933.7，基差为627.7，现货升水期货，偏多。

库存

• 全国35个主要城市库存为442.77万吨，环比减少6.52%，同比减少1.7%，库存偏空。

盘面

• 价格位于20日线上方，且20日线呈向上趋势，偏多。

主力持仓

• 螺纹主力持仓由空转多，偏多。

操作建议

• 昨日螺纹期货价格突破上周高点，上涨行情明显，但本周继续上涨空间不大。
• 预计维持震荡偏强走势，建议05合约日内在4220-4350区间轻仓偏多操作。

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热卷分析

基本面

• 供给端：板材产量低位继续下行，受整体开工率和政策压制，短期内难以增加。
• 需求端：表观消费继续小幅回落，受下游制造业及汽车产销影响，仍低于同期水平。
• 综合判断：基本面中性。

基差

• 热卷现货价为4780，基差为277，现货升水期货，偏多。

库存

• 全国33个主要城市库存为237.3万吨，环比减少1.51%，同比减少1.62%，库存偏空。

盘面

• 价格位于20日线上方，但20日线呈向下趋势，中性。

主力持仓

• 热卷主力持仓由空转多，偏多。

操作建议

• 昨日热卷期货价格出现上涨，现货价格同步跟涨，近期走势有所转强。
• 短期上方压力有限，建议05合约日内在4420-4550区间轻仓偏多操作。

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其他相关数据

价格走势

• 螺纹现货价格与热卷现货价格均呈现上涨趋势，但涨幅有限。
• 国内废钢综合价格也有所上涨，反映原材料市场偏强。

库存变化

• 螺纹与热卷社会库存及钢厂库存均呈现环比下降趋势，库存压力有所缓解。
• 铁矿石港口库存及进口矿烧结粉钢厂库存数据未显示明显变化，需关注后续动态。

宏观数据

• 房地产投资与销售增速维持在较低水平，显示房地产市场疲软。
• 制造业PMI数据未提供具体数值，但整体市场情绪偏弱。

需求数据

• 钢材出口数量当月值有所波动，但未出现显著增长。
• 建材成交量、螺纹与热卷表观消费均小幅回落，同比数据亦显示需求不足。
• 螺纹与热卷消费库存比均处于较低水平，显示市场去库存速度较快。

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总结

螺纹钢与热卷期货均呈现震荡偏强走势，受基本面偏弱、库存下降及主力持仓转多等因素影响，短期上涨空间有限。建议投资者在05合约日内轻仓偏多操作，关注市场动态及政策变化，以应对潜在的波动风险。