2017-投资界电子周刊No0507--英文版_10页_415kb

中国PE市场第三季度表现总结

核心内容

2011年第三季度，中国PE市场表现强劲，共完成143笔投资交易，创下历史新高。同时，新设立的PE基金数量达到61只，其中60只披露了累计募集金额达95.4亿美元，远超前两个季度。房地产行业在投资数量和金额上均领先，成为市场主要驱动力。

主要观点

• PE市场活跃度提升：第三季度PE市场投资交易数量和金额均创新高，投资交易数量同比增长37.5%，环比增长44.4%。
• 房地产行业表现突出：房地产行业成为PE投资的主要领域，共完成18笔交易，涉及金额达12.7亿美元，远超其他行业。
• 投资策略多样化：投资策略在增长资本、PIPE（私募股权配售）和房地产投资之间较为均衡，其中增长资本交易最多，但平均规模有所下降。
• 人民币基金占据主导：人民币基金在第三季度共完成51只，募集总额达59.7亿美元，占总募集金额的83.6%，远超外币基金。
• 退出情况分化明显：IPO退出仍是主要退出方式，但数量大幅减少，仅占总退出数的90.5%。M&A退出仅占9.5%，且海外市场表现低迷，仅完成4笔IPO退出。

关键信息

基金募集情况

• 新基金数量：第三季度共关闭61只新基金，创历史新高。
• 基金募集金额：60只基金披露募集总额达95.4亿美元，其中人民币基金募集59.7亿美元，占83.6%。
• 基金规模分布：39只基金募集规模低于1亿美元，平均募集金额显著下降。
• 外币基金表现：10只外币基金募集总额达35.7亿美元，平均规模为人民币基金的3倍。

投资情况

• 投资交易数量：143笔交易，环比增长44.4%，同比增长37.5%。
• 投资金额：119笔交易披露总金额达37.3亿美元，环比下降48.6%，但同比增长27.7%。
• 投资策略分布：增长资本交易98笔，PIPE交易27笔，房地产投资交易18笔，三者金额分布较为均衡。
• 行业分布：房地产行业交易数量和金额均领先，其次为机械设备制造行业，食品饮料、纺织服装、教育及能源矿产行业交易数量显著增加，而高科技行业投资减少。
• 地域分布：北京、山东和广东（不含深圳）是主要投资地区，合计完成50.2%的总投资额。

退出情况

• 退出总数：42只基金完成退出，其中38只通过IPO，4只通过M&A。
• IPO退出占比：IPO退出占总退出的90.5%，但数量同比下降明显。
• 海外IPO退出低迷：HKMB和NASDAQ仅完成4笔IPO退出，仅占总IPO退出的10%。
• 国内退出主导：国内市场主导IPO退出，尤其是SMEB市场。

具体案例

• 南京钢铁投资1亿美元：南京钢铁公司向上海复星资本注入1亿元人民币，支持其发展。
• XCMG设立PE投资公司：Xuzhou Construction Machinery Group投入2.1亿元人民币设立PE投资公司，专注于资产管理、股权投资等领域。
• ECE设立PE基金：ECE与PowerCapital合作设立PE基金，首期募集1亿元人民币。
• Mafengwo.cn获得500万美元融资：Mafengwo.cn完成A轮500万美元融资，用于拓展移动互联网布局及市场。
• Pairui Weixing获得8000万元融资：Pairui Weixing完成8000万元人民币A轮融资，主要用于电子商务领域。
• Kupan完成2000万美元B轮融资：Kupan完成2000万美元B轮融资，主要用于产品开发和市场扩展。
• Moment Systems完成2000万美元融资：Moment Systems完成2000万美元融资，由KPCB等机构投资。

总结

2011年第三季度，中国PE市场在投资交易数量和基金募集规模上均创历史新高，房地产行业成为主要投资方向。尽管IPO退出数量下降，但国内市场仍占据主导地位。人民币基金在募集规模和数量上表现突出，而外币基金则因规模较小，表现相对较弱。同时，多个知名企业和机构在该季度获得重要融资，进一步推动了市场发展。