20181210-中国银河-事件驱动量化周报_事件类策略关注业绩链策略个股_9页_916kb

策略周报总结 (20181210)

核心内容概述

本周策略周报聚焦于事件驱动型量化投资策略的表现与分析，涵盖业绩链策略、分红策略、定向增发策略、高管增持策略及事件择时策略五大类。各策略在12月的表现均以中证500指数为基准，展示了其超额收益情况及最新持仓个股。报告强调了策略背后的逻辑与关键因子，并提供了风险提示和相关研究支持。

主要观点与关键信息

1. 策略表现概览

短期关注重点：业绩链策略表现相对较好，建议重点关注。

2. 策略说明

（一）全业绩链策略

• 属于成长股选股策略，关注处于加速成长阶段的股票。
• 选股标准：净利润同比增速逐季度上升；在业绩预警报告节点建仓。
• 逻辑：加速成长期的股票往往伴随EPS和估值的双重提升，带来股价上涨。

（二）分红策略

• 通过对冲方式获取分红个股的两部分收益：超额收益与分红派息收益。
• 关键特征：
  • 分红个股更容易获得超额收益，应规避从未分红的个股。
  • 现金派息是重点，预案公告和股权登记日最为关键。
  • 建议在股息预案日参与，持仓至少至除权除息日后120个交易日。
  • 建议持有分红但股息率低的个股，以及连续分红年份较少的个股。

（三）定向增发策略

• 属于公司事件类投资机会，通常为利好事件。
• 选取标准：基于五个因子：持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值。
• 逻辑：定向增发有助于公司发展，可能推动股价上涨。

（四）高管增持策略

• 高管增持反映其对公司未来发展的信心，是事件驱动投资的重要信号。
• 增持规模越大，传递的利好信息越真实，对股价有更强推动作用。
• 历史数据显示，2015年第三季度高管增持事件显著增长，当前仍为市场关注热点。

（五）事件择时策略

• 通过分析各事件策略走势，捕捉短期强势事件，持有相应个股。
• 强调择时的重要性，关注事件发生的时间节点及市场反应。

风险提示

• 报告结论基于历史数据和统计规律，但二级市场受即时性政策、市场情绪等因素影响，可能出现与预测不符的情况。
• 投资者应审慎参考报告结论，避免依赖单一策略进行投资决策。
• 建议投资者结合自身风险偏好与市场判断，独立做出投资选择。

评级标准

行业评级体系

• 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报10%~20%。
• 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

公司评级体系

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%~20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

联系信息

• 分析师：黎鹏
• 电话：0755-83471683
• 邮箱：lipeng_yj@chinastock.com.cn
• 执业证书编号：S0130514070001

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