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申银万国期货乙二醇品种策略日报总结（20260424）

核心内容概览

本报告为申银万国期货研究所俞杨烽发布的乙二醇品种策略日报，主要分析了期货市场、原料及现货市场、消息面以及评论与策略等方面的内容，为投资者提供市场动态与未来走势的参考。

期货市场分析

价格走势

• 1月合约：前日收盘价为4638元/吨，较前2日收盘价4601元/吨上涨37元，涨幅0.80%。
• 5月合约：前日收盘价为4893元/吨，较前2日收盘价4894元/吨微跌1元，跌幅-0.02%。
• 9月合约：前日收盘价为4842元/吨，较前2日收盘价4808元/吨上涨34元，涨幅0.71%。

成交与持仓

• 成交量：1月合约2302手，5月合约60615手，9月合约454542手。
• 持仓量：1月合约9565手，5月合约49061手，9月合约268029手。
• 持仓量增减：1月合约+152手，5月合约-16883手，9月合约+10920手。

跨期价差

• 1月-5月：现值-255元，前值-293元。
• 5月-9月：现值51元，前值86元。
• 9月-1月：现值204元，前值207元。

原料与现货市场分析

原料价格

• 煤炭：现值与前值均为827元/吨，无变化。
• 石脑油（日本）：现值958.75美元/吨，前值900美元/吨，上涨58.75美元/吨。
• 乙烯（东北亚）：现值与前值均为1370美元/吨，无变化。
• 甲醇：现值与前值均为3256.67元/吨，无变化。

乙二醇现货价格

• 华东主流价：现值4929元/吨，前值4921元/吨，上涨8元/吨。
• 华南主流价：现值5250元/吨，前值5300元/吨，下跌50元/吨。

乙二醇国际价

• 中国到岸主流价：现值615美元/吨，前值605美元/吨，上涨10美元/吨。
• 东南亚到岸主流价：现值与前值均为745美元/吨，无变化。

基差情况

• 乙二醇基差：现值87元，前值113元，基差有所收窄。

消息面分析

• 中东局势：美媒称若停火破裂，美军可能加码打击伊朗海岸目标。美国总统特朗普表示已完全控制霍尔木兹海峡，未经美国海军批准，任何船只都无法进出。伊朗消息人士称伊美谈判准备工作“今晚或明天”或取得突破。

评论及策略建议

市场表现

• 夜盘主力合约上涨0.17%，现货市场波动有限，市场商谈偏弱。

基差与供需

• 本周现货基差在05合约升水27-30元/吨，商谈价4927-4930元/吨。
• 油制装置负荷低位运行，综合负荷中性偏高，截止4月23日为67.13%（-0.52%）。
• 油制负荷为62.09%（-1.32%），合成气制负荷为79.02%（+0.72%）。

价格影响因素

• 乙二醇进口到货减量，供需趋紧对价格有支撑。
• 内贸车发入罐和煤制货供应充足，港口去库不及预期对价格形成拖累。

短期展望

• 短期内，价格受成本支撑，但供应暂时充足，预计呈现区间偏弱震荡。

中期展望

• 若中东局势未缓解，且港口去库兑现，则价格预计继续走强。
• 若局势缓解或港口去库未达预期，则价格重心可能回落。

关注重点

• 中东局势的演变是影响乙二醇价格的重要因素。

风险提示

• 报告所依据的数据存在局限性，对未来预测可能存在偏差。
• 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。
• 投资者应谨慎对待市场风险，合理合法使用报告信息，不得用于非法用途。