20170318-兴业证券-物流：智能先行，快递柜开出末端之花_23页_1mb

智能快递柜行业发展分析报告总结

核心内容

智能快递柜作为快递行业“最后100米”的解决方案，近年来受到广泛关注。2017年1月，丰巢科技完成25亿A轮融资，标志着智能快递柜行业进入快速发展阶段。该行业面临盈利难题，但随着电商模式的崛起，其发展前景广阔。

主要观点

• 智能快递柜主要提供收寄件、广告及社区O2O三项业务，其中收寄件是核心业务，广告和社区O2O是补充盈利模式。
• 快递柜解决了用户端的时间不匹配和安全性问题，同时也提升了快递员的配送效率和企业的运营成本控制。
• 行业存在三大阵营：快递系、电商系和第三方企业系，各阵营有不同的战略目标和优势。
• 目前快递柜行业仍处于发展初期，盈利模式尚未成熟，需探索新的盈利路径，如社区O2O业务。

关键信息

一、智能快递柜业务模式

1. 收寄件业务：快递员将包裹放入快递柜，用户凭密码取件，提高效率并减少等待时间。
2. 广告业务：利用快递柜的公共展示空间，为电商和互联网企业提供精准广告投放。
3. 社区O2O业务：通过快递柜接入社区服务，如电商、金融、医疗等，打造社区服务入口。

二、智能快递柜解决的行业痛点

1. 用户端：
   • 解决快递派送时间与用户在家时间不匹配的问题。
   • 提高包裹安全性，避免假冒快递员带来的风险。
2. 快递员/企业端：
   • 提高快递员效率，降低等待时间，增加派件量。
   • 降低快递企业的运营成本，提升整体配送效率。
3. 传统邮递箱：
   • � 盈利模式单一，难以适应行业发展需求。

三、智能快递柜面临的问题

1. 用户端：
   • 用户对额外收费抵触，存在验货难和尺寸不一的问题。
2. 快递员/企业端：
   • 快递员收入有限，额外费用难以持续。
3. 快递柜企业自身：
   • 社区O2O短期难以变现，收寄件及广告收入不足以覆盖成本。

四、智能快递柜三大阵营

1. 快递系：
   • 代表企业：丰巢科技、中国邮政智能包裹柜。
   • 战略目标：加强末端配送控制力，打造全产业链。
   • 优势：拥有丰富的配送网络资源。
2. 电商系：
   • 代表企业：京东、苏宁易购。
   • 战略目标：提高客户体验，增强客户粘性。
   • 优势：具备电商流量优势，易于推广。
3. 第三方企业系：
   • 代表企业：速递易（三泰控股）、格格货栈等。
   • 战略目标：抢占社区“蓝海”市场，获取超额利润。
   • 优势：形式灵活多样，资产较轻，运营简单。

五、行业展望

• 快递柜、门店驿站和社区便利店将并存，形成互补。
• 盈利模式需创新，流量将成为关键因素。
• 社区O2O业务将推动行业盈利，但短期内难以实现。

六、投资策略

• 推荐参与快递柜建设的电商和快递系企业，如顺丰控股、韵达股份、申通快递和苏宁云商。
• 风险提示包括宏观经济风险、快递业务增速下滑风险和持续亏损风险。

总结

智能快递柜行业虽面临盈利难题，但其在解决行业痛点和推动社区O2O发展方面具有巨大潜力。随着电商和快递行业的快速发展，智能快递柜将成为末端配送的重要一环。未来，快递柜行业需探索新的盈利模式，提升用户体验，加强社区服务整合，以实现可持续发展。