20240909-华源证券-建筑材料行业周报_大运河关注度提升_三折屏关注基本面验证_13页_855kb

华源证券建筑材料行业周报摘要

核心观点

本周建筑材料指数整体表现偏差，水泥、玻璃等子行业需求不足，价格出现下跌。分析师认为当前应关注“哑铃策略”，聚焦两类机会：一是超跌周期股，二是确定性景气赛道，包括水利建设（浙赣粤运河）与新型电子技术相关领域。

大运河项目机遇分析

浙赣粤运河规划全长1988公里，总投资约3200亿元，显著长于现有京杭大运河。江西境内线路占比最高并已推动前期工作实质性落地。研究认为该项目兼具政策与长期收益潜力，建议关注江西区域水泥股（万年青）及配套企业。

华为三折叠屏市场影响评估

华为新款三折叠屏手机发布获市场热捧，预订用户超200万，预计9月中旬正式上市。其创新点在于更高效地融合了手机与平板功能，但仍面临折痕与续航等技术障碍。分析师预计短期主题行情已进入尾声，需回归基本面验证长期价值。

投资组合建议

1. 红利周期龙头：重点关注海螺水泥、伟星新材、北新建材等。
2. 确定性赛道：推荐中国核建、上海港湾、凯盛科技（UTG材料）。
3. 区域受益标的：万年青（赣粤运河关联水泥企业）。

风险提示

宏观经济复苏不确定、基建投资低于预期、房地产市场持续低迷仍构成主要风险。投资者需紧密跟踪上述变量对公司盈利的潜在影响。