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铁矿石日评总结（2025年12月11日）

一、行情回顾

• 铁矿石主力合约I2605收报757.0元/吨，跌1.30%，全天震荡下行。
• 青岛港主力品种铁矿石现货价格环比小幅下调，外盘报价小幅上涨。

二、基本面情况

1. 供应端：澳巴发运量回升，预计年底维持高位。
2. 需求端：日均铁水产量回落，进入实际弱势阶段；地产政策导向下，钢材需求或逐步改善。
3. 库存：
   • 钢厂库存可用天数降至年内偏低水平；
   • 港口库存创新高，预计继续累积。
4. 成本端：进口矿库存偏紧，高品矿价差扩大。

三、技术面分析

• 日线KDJ、MACD指标均显示空头趋势，绿柱放大，价格趋于下行。

四、行业动态

• 宏观：美联储降息落地，2026年或再有一次降息。
• 地产：中性情形下2026年房地产业复苏进程明确，供给将逐步缩量。

五、总结展望

铁矿石基本面整体承压，基本面因素拖累价格再度走弱。预计短期维持偏弱运行趋势，需关注国内外政策变化以及地商品价差变化。