20230306-联合资信-农村金融机构2023年信用风险展望_整体表现趋稳_个体差异仍存_24页_1mb

农村金融机构2023年信用风险展望总结

核心内容概述

农村金融机构在我国金融体系中具有重要地位，承担着服务“三农”、支持县域经济发展的职责。其业务以存贷款为主，结构相对单一，公司治理薄弱，受外部环境如疫情、经济下行等因素影响较大，面临资产质量下行、盈利能力弱化、资本补充压力上升等问题。随着监管强化和改革化险推进，农村金融机构整体信用水平趋稳，但区域分化和个体差异仍较为显著。

主要观点

• 业务定位与结构：农村金融机构业务集中于县域，服务对象以农户和小微企业为主，业务结构以存贷款为主，具有较强的本地化和人缘地缘优势。
• 公司治理问题：股东“散、小、弱”导致治理薄弱，存在“内部人控制”现象，部分机构通过股权代持等方式控制经营，影响风险管理能力。
• 资产质量分化：整体不良贷款率有所下降，但仍高于城商行平均水平；区域差异显著，江浙地区表现较好，而东北、西南、西北地区压力较大。
• 流动性管理良好：以存款为主，负债稳定性较强，流动性风险整体可控，但需关注信贷资产质量变化对流动性的影响。
• 盈利能力承压：净息差持续收窄，拨备计提压力增加，资产利润率下降，部分机构ROE和ROA已降至较低水平。
• 资本补充渠道有限：主要依赖内源性补充，外源性渠道如二级资本债、永续债及专项债规模有限，资本充足率呈下降趋势。

关键信息

一、农村金融机构概况

• 截至2022年6月末，我国共有3883家农村金融机构，其中农商行占比最高（约43.4%）。
• 农村金融机构业务下沉，服务对象以农户和小微企业为主，具有较好的客户基础和负债稳定性。
• 部分头部机构资产规模已突破万亿，并已上市，但整体仍以中小机构为主，发展不均衡。

二、资产端分析

（一）资产结构

• 农村金融机构资产总额持续增长，占银行业金融机构资产总额比重达13.6%。
• 资产结构以贷款为主，贷款占比逐年提升，同业及投资资产占比下降。
• 金融债券发行规模较小，主要用于支持“三农”、小微企业等领域。

（二）资产质量

• 不良贷款余额为7615.40亿元，不良贷款率为3.29%，高于行业平均水平。
• 贷款投放集中于农林牧渔业和批发零售业，抗风险能力较弱。
• 部分机构存在非标资产风险，早期投资策略激进，导致资产质量恶化。
• 《商业银行金融资产风险分类办法》实施后，非信贷资产风险分类更加严格，对农村金融机构资产质量影响较大。

三、负债及流动性分析

• 农村金融机构负债结构以存款为主，存款占比高，稳定性良好。
• 存款增速下降，受市场竞争加剧和产品结构单一影响。
• 市场融入资金规模较小，对负债成本调节作用有限。
• 流动性比例上升，流动性风险整体可控，但需关注信贷资产质量变化对流动性的影响。

四、盈利能力分析

• 贷款定价持续下行，但整体仍高于行业平均水平。
• 投资资产收益受利率下行影响，盈利空间受到挤压。
• 存款成本下降幅度有限，净息差收窄，资产利润率下降。
• 不同地区农村金融机构盈利差异明显，江浙地区表现较好，东北、西南、西北地区压力较大。

五、资本充足性分析

• 资本充足率整体高于监管标准，但核心资本补充不足。
• 主要依赖利润留存和增资扩股补充核心资本，债券发行规模有限。
• 二级资本债发行规模较大，但部分机构未行使赎回权，资本补充压力仍存。
• 政府专项债为部分农村金融机构提供资本补充支持，但覆盖面有限。

信用风险展望

• 农村金融机构整体信用风险展望为稳定，但个体差异仍较大。
• 区域分化持续存在，部分机构仍面临资产质量下迁压力。
• 随着省联社转型和农商行合并重组，农村金融机构抗风险能力有望增强。
• 未来需重点关注信贷资产质量变化、资本补充能力及盈利能力改善情况。

结论

农村金融机构在“支农支小”方面发挥重要作用，但受区域经济差异、公司治理薄弱、盈利能力弱化等因素影响，其信用风险仍需关注。随着监管加强和改革推进，农村金融机构综合实力有望提升，但个体分化趋势或将加剧，整体信用水平保持稳定。