20260129-国泰期货-商品研究晨报-绿色金融与新能源_8页_2mb

文档总结：绿色金融与新能源相关商品分析（2026年01月29日）

核心内容概述

本报告聚焦于2026年1月29日绿色金融与新能源领域内几个重要商品——镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、多晶硅的市场分析。报告通过基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度等多个维度，对这些商品的近期走势进行了评估和预测。

主要观点与策略

镍

• 核心观点：印尼事件悬而未决，市场情绪波动较大，套保与投机盘博弈加剧。
• 趋势强度：0（中性）

不锈钢

• 核心观点：印尼对镍矿的限制政策加剧市场担忧，镍铁价格跟涨支撑不锈钢价格重心。
• 趋势强度：0（中性）

碳酸锂

• 核心观点：下游采买意愿增强，价格呈现宽幅震荡趋势。
• 趋势强度：0（中性）

工业硅

• 核心观点：上游减产带来一定支撑，盘面表现相对稳定。
• 趋势强度：0（中性）

多晶硅

• 核心观点：会议情绪偏乐观，市场对多晶硅的需求预期增强。
• 趋势强度：1（偏强）

基本面跟踪要点

镍

• 期货价格：沪镍主力收盘价144,370元/吨，较前一交易日下跌1,740元/吨。
• 不锈钢价格：不锈钢主力收盘价14,465元/吨，较前一交易日下跌75元/吨。
• 电解镍价格：1#进口镍价格142,900元/吨，俄镍升贴水为-200元/吨。
• 镍板-高镍铁价差：375元/吨，价差有所扩大。
• 镍矿商政策：印尼暂停发放新的冶炼许可证，限制镍矿相关产品。
• 产量调整：印尼计划将2026年镍矿石产量从3.79亿吨下调至2.5亿吨。

碳酸锂

• 期货价格：2605合约收盘价166,280元/吨，环比下跌13,320元/吨。
• 现货价格：电池级碳酸锂价格17.2万元/吨，工业级碳酸锂均价16.85万元/吨。
• 基差：现货-2605合约价差为5,720元/吨，现货-2607合约价差为5,080元/吨。
• 下游需求：磷酸铁锂、三元材料等下游产品价格有所波动，但整体需求保持稳定。
• 行业动态：云南滇中新区与宁德时代签署战略合作协议，推动新能源电池产业发展。

工业硅

• 期货价格：Si2605合约收盘价8,760元/吨，环比下跌100元/吨。
• 现货升贴水：工业硅现货升贴水（对标华东Si5530）为+490元/吨。
• 库存情况：工业硅社会库存55.6万吨，企业库存21.3万吨，行业库存76.9万吨。
• 原料成本：硅矿石、洗精煤、石油焦等原料价格基本稳定。

多晶硅

• 期货价格：PS2605合约收盘价50,805元/吨，环比下跌1,095元/吨。
• 现货升贴水：多晶硅现货升贴水（对标N型复投）为+600元/吨。
• 行业数据：多晶硅厂家库存33.0万吨，光伏产业链相关产品价格略有波动。
• 光伏新增装机：2025年太阳能发电新增装机高达315GW，推动光伏产业链需求。

宏观及行业新闻

镍

1. 印尼暂停发放新的冶炼许可证，限制镍矿相关产品。
2. 印尼计划将2026年镍矿产量目标从3.79亿吨下调至2.5亿吨。
3. 印尼KPPU对IMIP园区进行调查，指出其存在垄断行为。
4. 一艘载有5万吨镍矿的货轮在黄岩岛附近沉没，影响运输。

碳酸锂

1. 电池级碳酸锂价格环比下跌970元/吨，均价17.2万元/吨。
2. 云南滇中新区与宁德时代签署战略合作协议，推动新能源电池发展。

工业硅与多晶硅

1. 国家能源局发布2025年全国电力统计数据，太阳能发电装机容量同比增长显著。
2. 多晶硅市场情绪偏乐观，会议推动行业预期向好。

趋势强度分析

其他重要信息

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总结

整体来看，2026年1月29日，新能源相关商品市场受政策、供需及情绪等多重因素影响，价格波动较大。镍和不锈钢因印尼政策调整及市场博弈，走势偏中性；碳酸锂受下游采买意愿增强，维持宽幅震荡；工业硅因上游减产，盘面有所支撑；多晶硅则因会议情绪偏好，趋势偏强。投资者需关注政策变化、库存数据及下游需求动态，合理评估市场风险。