20141020-安信证券-电子元器件_屏幕大变革时代_下一个会是谁__21页_1mb

报告摘要

本报告分析了电子元器件行业在屏幕技术变革背景下的发展趋势，指出屏幕作为智能终端产品中价值最高的环节，正经历重大变革。这种变革不仅带来新的市场机会，也将推动一批企业在产业链中崛起。

屏幕技术变革孕育大公司
- 屏幕在智能终端产品中成本占比超过20%，是产品价值最大的部分。
- 屏幕技术的革新直接影响用户体验，如电容式触摸屏、大猩猩玻璃、减反射膜等技术的应用提升了产品的性能与耐用性。
- 未来屏幕技术将朝着更轻薄、更高效、更耐用的方向发展，这为上游镀膜企业提供了新的增长点。
屏幕大牛的出现与行业规律
- 历史上，屏幕技术的每一次变革都孕育了大公司，如莱宝高科、欧菲光、蓝思科技等。
- 下一个屏幕大牛将可能出现在镀膜等上游环节，随着大陆企业技术实力的增强，其在产业链中的地位将不断提升。
行业未来展望
- 行业未来将更注重技术的深度和广度，大公司不仅在技术上领先，还将在产业链整合和成本控制方面占据优势。
- 镀膜工艺的提升将有助于提高产品性能，如超硬膜和减反射膜，使产品在户外使用中也能保持清晰显示。

苹果的影响力持续增强
- 苹果通过其产品创新推动了屏幕技术的发展，如Retina屏幕、In-cell技术等。
- 苹果的供应链企业，如歌尔声学、立讯精密、欣旺达等，受到持续看好。
国内半导体产业前景看好
- 国内集成电路产业在通讯芯片、安全信息和消费电子芯片领域具有结构性需求，国产化替代趋势明显。
- 国内半导体产业基金扶持力度大，未来将有更多机会实现技术突破和市场拓展。
新能源车领域潜力巨大
- 新能源车销量大幅增长，推动相关企业如正海磁材、铜峰电子等的业绩提升。
- 正海磁材已收购新能源车电机龙头上海大郡，拓展其在新能源车市场的布局。
行业表现回顾
- 上周电子板块整体下跌2.92%，跑输沪深300指数1.91个百分点。
- 个股表现分化明显，部分公司如沪电股份、英唐智控等涨幅较大，而其他公司如拓邦股份、台基股份等则出现较大跌幅。
行业趋势预测
- LCD行业进入结构性短缺，预计2014年下半年库存将回归健康水平。
- 4K电视和大尺寸电视的普及将推动LCD需求增长，同时带动相关驱动芯片市场的发展。
- 全球半导体市场预计在2015年增长5.8%，但需关注库存和需求波动。

屏幕技术变革持续
- 从触摸屏到大猩猩玻璃，再到减反射膜，每一次技术革新都推动了行业的进步。
- 未来屏幕技术可能进一步向虚拟显示、更轻薄和更高效方向发展。
大陆企业崛起
- 大陆企业如蓝思科技、欧菲光等在屏幕产业链中不断向上游延伸，技术实力增强。
- 大陆企业将在未来屏幕技术变革中占据更大优势，成为行业新龙头。
投资逻辑
- 投资应关注具备技术优势和产业链整合能力的企业。
- 市场回调是买入机会，尤其是那些在核心技术领域有深厚积累的公司。
未来展望
- 行业将进入更深层次的技术变革，关注虚拟显示、智能终端、可穿戴设备等新兴领域。
- 产业链整合与上游材料发展将是未来增长的关键。