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文档总结：AI智算跨域互联激增，DCI与相干光通信开启高景气周期

核心内容

本报告由天风证券通信团队发布，重点分析了AI智算跨域互联需求激增对光通信行业，特别是数据中心互联（DCI）和相干光通信领域带来的市场机遇与投资前景。报告指出，随着人工智能计算需求的快速增长，跨域互联的流量和带宽需求显著上升，推动了光通信技术的升级与应用扩展，为相关企业带来了高景气周期。

主要观点

1. AI智算需求激增
   人工智能的快速发展，尤其是大模型训练和推理需求的增加，导致数据中心之间的跨域互联流量大幅增长。这种增长对光通信网络的带宽、传输效率和稳定性提出了更高要求。

2. DCI（数据中心互联）成为关键领域
   DCI作为连接多个数据中心的重要网络，其需求随着AI计算的跨域特性而显著上升。报告强调，DCI市场正在经历快速发展，成为光通信行业的重要增长点。

3. 相干光通信技术引领升级
   相干光通信技术具备更高的传输速率和更低的功耗，是应对AI智算跨域互联需求的核心技术。该技术的广泛应用将显著提升光通信网络的性能，推动行业向更高效、更智能的方向发展。

4. 产业链受益明显
   报告指出，AI智算跨域互联的爆发将带动光模块、光器件、传输设备等相关产业链的发展，为上下游企业创造更多商业机会。

5. 投资机会与行业前景
   随着市场需求的增长，DCI与相干光通信行业正进入高景气周期。报告建议投资者关注具备技术优势和市场竞争力的企业，把握行业发展的红利。

关键信息

• 报告发布时间：2026年05月23日

• 报告机构：天风证券股份有限公司

• 分析师团队：王奕红、唐海清、余芳沁、康志毅

• 投资评级：

  • 股票投资评级：
    • “买入”：预期股价相对基准指数收益20%以上
    • “增持”：10%~20%
    • “持有”：-10%~10%
    • “卖出”：-10%以下
  • 行业投资评级：
    • “强于大市”：行业指数涨幅5%以上
    • “中性”：-5%~5%
    • “弱于大市”：-5%以下

• 免责声明：

  • 本报告内容仅供参考，不构成投资建议
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行业趋势与展望

• 技术驱动增长：相干光通信技术的成熟与普及将加速数据中心互联的升级，提升整体网络性能。
• 市场需求扩大：AI智算带来的跨域互联需求将推动光通信市场持续扩张，尤其在云计算、边缘计算等场景中表现突出。
• 产业链协同效应：光通信产业链上下游企业将受益于AI智算需求的增长，形成协同发展的格局。

总结

本报告聚焦AI智算对光通信行业的影响，认为随着AI计算需求的爆发式增长，数据中心互联（DCI）和相干光通信技术将迎来前所未有的发展机遇。报告从行业趋势、技术演进、产业链协同等多个角度分析了光通信行业的高景气周期，并提供了相应的投资评级和建议。对于投资者而言，关注具备技术优势和市场竞争力的企业，将是把握未来增长机遇的关键。