20250606-国泰期货-生猪_降重启动_反套格局确立_2页_547kb

生猪市场分析总结（2025年6月6日）

核心内容概述

本报告分析了2025年6月生猪市场的基本面、趋势强度、市场逻辑以及相关免责声明与版权信息，重点指出当前生猪市场正经历降重与去库阶段，市场逻辑转向对远端供应的预期修复。

基本面跟踪

价格数据

期货价格

成交与持仓

价差分析

趋势强度

• 趋势强度：0
• 强弱分类：中性
• 取值范围：[-2, 2]
• -2表示最看空，2表示最看多

市场逻辑

1. 被动累库已发生：5月中下旬量价表现印证了被动累库的出现。
2. 二次育肥加速：近期二次育肥群体因担忧后期政策限制，提前入场，加速了累库过程。
3. 降重与去库阶段开启：6月进入降重及去库阶段，节后企业已明确降重目标，增量出栏。
4. 二育压栏生猪亏损：关注前期二育压栏生猪进入亏损阶段后的决策，去库至底部的时间点仍不确定。
5. 远端合约预期修复：多家企业公布禁止出售二育政策，去库加速有助于远端预期修复。
6. 供应下降影响：若单头均重下降10KG，对应四季度同基础存栏的猪肉供应将下降6-8%。
7. 1月合约重置估值：1月合约为春节前纯旺季合约，较三季度消费增量超30%，将进行重置估值。
8. 流动性增强：盘面进入流动性增强阶段，中线预期转强。
9. 操作建议：注意止盈止损，短期LH2509合约支撑位13500元/吨，压力位15000元/吨。

其他信息

• 报告来源：国泰君安期货有限公司
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总结

当前生猪市场进入降重与去库阶段，短期LH2509合约面临支撑与压力。市场逻辑显示，二育政策限制及供应减少将对远端合约产生积极影响，中线预期转强。投资者应关注去库至底部的时间点，并结合自身风险承受能力作出决策。