20241013-开源证券-社会服务行业周报_银发族旅游_教育消费潜能释放_关注潮玩线上运营服务商_23页_2mb

社会服务与消费服务行业周报总结（开源证券，2024年10月）

核心观点

• 市场表现： A股社会服务板块近期跑输大盘，港股消费者服务板块逆势下跌，教育类个股表现相对较好。
• 银发经济： 年长游客群体旅游订单增速跑赢大盘，观演市场回暖；教育需关注中老年学习需求；医美行业将受益于合规化射频美容仪的发展。
• 国际扩张： 美团境外平台 KeeTa 在沙特实现差异化竞争优势。
• 企业动态： 青木科技代运营与品牌孵化业务增长强劲，携程酒店业务复苏乏力。
• 推荐标的： 旅游类：长白山；教育类：好未来、科德教育；餐饮/会展类：银都股份、米奥会展；美护类：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁、青木科技。

1. 市场动态

• A/H股表现（截至2024年10月11日/10日）： A股社服板块本周累计下跌8.7%，跑输沪深300指数；港股消费者服务指数大涨84.4%，跑赢恒生指数。
• 细分领域异动： 内地访港人流量环比大幅下降，MGM平台市占率领军。

2. 细分领域展望

🌍 2.1 银发旅游与演出经济

• 银发旅游： 2024年银发群体旅游订单增长26%，60-65岁人群增长高达58%。政策支持+科技适老化推动旅游渗透提升。
• 社会表演市场： 2024Q3观演人次同比增长175%，旅游主题节目持续布局。CPWalk等体验类节事推动文化消费升级。

🍽️ 2.2 本地消费与教育

• KeeTa 中东： 低价、高效配送获客，雷特市场快速占据复业红利。

👵🏻 2.3 银行财富与非泊泊

• 量子之歌在线教育： 用户/用户持续增长，净利润同比攀升。
• 美 e： 射频美容仪纳入 NMPA 目录，合规化发展开启增长空间。

🏨 2.4 酒店与赠品种

• 国庆酒店入住率创新高： RevPAR同比提升，酒店行业盈利承压。
• 青木科技： 电商代运营收入 YoY+197%，品牌孵化业务扭亏为盈。

3. 推荐标的与影响因素

• 推荐股票： *ST 恒山、好未来、巨子生物🧴、华熙生物、青木科技等。
• 影响因素： 代际结构性变迁、代际政策变动、行业寡头格局风险。

注：具体数据与观点参考源研报告披露信息。