兴证医药科创板生物医药行业投资定期报告：科创板生物医药投资手册第27期-20200528-兴业证券-19页_913kb

报告摘要

科创板生物医药投资手册第27期总结

核心内容概述

本报告为兴业证券医药团队发布的科创板生物医药投资定期报告，涵盖科创板医药行情、申报进度、国内政策及要闻、海外对标情况及风险提示等内容，旨在为投资者提供关于科创板生物医药企业的最新动态及分析。

主要观点

1. 一周科创板医药行情

截至2020年05月24日，科创板共105家上市公司，其中25家为生物医药相关企业。
本周科创板医药企业平均涨幅为 -3.72%，整体表现承压。
报告指出部分企业因疫情或事件催化出现显著涨势，如康希诺生物-B、君实生物-B等。

2. 申报进度

截至2020年05月24日，共有267家企业申报科创板上市，其中56家为生物医药相关企业。
审核状态分布如下：
- 已受理：6家
- 已问询：17家
- 提交注册：4家
- 注册生效：27家
- 中止审核：1家（因财报过期）
部分企业如复旦张江、神州细胞、君实生物等已通过注册生效。

3. 国内政策及要闻

硕世生物：业绩亮眼，2020年一季度净利润同比暴增698.55%，主要受益于新冠试剂销售。
百奥泰：首个上市产品为阿达木单抗注射液，计划拓展市场。
华熙生物：2019年营收和净利润均增长超30%，在医美领域具有全面的产品线。
康众医疗：利用硬科技防控疫情，订单和交货量上升。
三生国健：科创板IPO过会，是港股三生制药的子公司。
科兴制药：科创板IPO申请获受理，拟募资17.05亿元，用于药物生产基地和研发中心建设。

4. 海外对标

纳斯达克生物技术指数：年初至今上涨 10.65%，表现优于纳斯达克100指数（7.8%）。
- 涨幅前五：INOVIOPHARMACEUTICALS（252.88%）、TRANSLATE BIO（182.32%）、CYMABAY THERAPEUTICS（141.25%）、MODERNA（136.63%）、BIOCRYST（115.42%）。
- 跌幅前五：爱克龙药业（-86.35%）、阿玛琳（-55.50%）、EVOLUS（-50.39%）、方达控股（-23.46%）、昊海生物科技（-21.92%）。
中华香港生物科技指数：年初至今上涨 23.10%，跑赢恒生综指和医疗保健指数。
- 涨幅前五：康希诺生物-B（173.23%）、君实生物-B（61.89%）、维亚生物（46.00%）、信达生物-B（19.21%）、药明生物（9.22%）。
- 跌幅前五：基石药业-B（-32.24%）、方达控股（-23.46%）、昊海生物科技（-21.92%）、歌礼制药-B（-21.39%）、三生制药（-8.78%）。
海外重要动态：
- 吉利德 filgotinib 治疗中重度溃疡性结肠炎的IIb/III期试验显示疗效显著。
- 罗氏 Rozlytrek 获加拿大批准用于治疗ROS1融合阳性NSCLC。
- 诺华 Zolgensma 获欧盟批准，用于治疗SMA。
- 阿斯利康 Lynparza 获FDA批准用于治疗HRRm转移性去势抵抗性前列腺癌。
- ViiV Healthcare cabotegravir 在HIV预防试验中显示有效性高出 69%。
- 默沙东 MK-6482 治疗VHL相关透明细胞肾癌II期试验结果积极。
- Zokinvy 是全球首个早衰症药物，可能于2020年11月获批。

5. 前沿科学研究

Lancet：新型Ad5-nCoV疫苗在人体中测试，显示有前景的免疫反应。
Science：人工蛋白设计策略可精确诱导RSV中和抗体。
Nature Communications：发现SH3RF3通过激活JNK-JUN信号通路促进乳腺癌肿瘤干细胞特性，为治疗提供新靶点。

关键信息

重点公司分析

公司名称	20E EPS	21E EPS	评级
南微医学	3.10	4.19	审慎增持
心脉医疗	2.73	3.74	审慎增持
博瑞医药	0.42	0.64	审慎增持
海尔生物	0.81	1.05	审慎增持
特宝生物	0.25	0.33	暂无评级

申报企业数据（部分）

发行人	主营业务	拟融资额（亿元）	发行前每股收益（元）	发行前每股净资产（元）	最近研发费用率
科兴制药	重组蛋白药物和微生态制剂的研发、生产、销售一体化	17.05	-	-	5.25%
浩欧博	体外诊断试剂的研发、生产和销售	6.09	-	-	13.45%
健耕医疗	移植术中器官保存、运输、评估及修复设备	11.43	-	-	16.64%
康众医疗	数字化X射线平板探测器研发、生产、销售	4.46	-	-	8.23%
艾迪药业	靶向艾滋病、炎症及恶性肿瘤的创新型药物	7.46	-	-	16.5%
三生国健	抗体药物研发和生产	31.83	-	-	23.69%
安必平	体外诊断试剂和仪器（病理诊断）	3.13	0.88	5.53	5.29%
天益医疗	血液净化及病房护理领域医用高分子耗材等	5.1	1.5	6.88	5.08%
伟思医疗	康复医疗器械，掌握核心技术	4.67	1.24	3.66	9.03%
爱博诺德	手术人工晶状体和视光产品	8	0.28	6.99	12.08%
前沿生物	HIV长效治疗及免疫治疗药物	20.01	-1.02	2.69	884.38%
赛科希德	血栓与止血体外诊断领域的检测仪器、试剂及耗材	3.71	1	3.45	6.04%
圣湘生物	自主创新基因技术，诊断试剂和仪器、第三方医学检验服务	5.57	0.11	1.55	10.66%
键凯科技	医用药用聚乙二醇及其活性衍生物	3.2	0.79	4.18	12.17%
仁会生物	创新生物药的研发和产业化	30.05	-1.04	1.47	138.07%
艾力斯	创新药物的研究开发、产业化和市场化经营	15.03	-1.1	3.29	40.52%
天臣医疗	高端外科手术吻合器	3.6	0.7	1.79	8.16%
尚沃医疗	呼气分子诊断医疗器械的研发、生产和销售	3.28	1.68	3.59	11.47%
苑东生物	化学原料药和化学药制剂的研发、生产与销售	11.61	0.98	7.75	16.21%
亚辉龙	自身免疫性疾病、感染、生殖健康、糖尿病等诊断产品	7.33	0.27	1.59	9.29%
惠泰医疗	心脑血管微创介入医疗器械供应商	8.4	1.65	6.99	17.43%
安杰思	内镜微创诊疗器械的研发、生产与销售	3.88	1.26	3.95	7.26%
科前生物	兽用生物制品（猪用疫苗、禽用疫苗）	17.47	0.98	2.43	9.63%
成大生物	人用狂犬病疫苗和人用乙脑灭活疫苗	20.4	1.84	9.21	9.14%
悦康药业	新药研发、药品生产和流通销售	15.05	0.75	3.11	3.46%
天智航	骨科手术机器人、手术中心专业工程等	4.52	-	-	12.61%
复旦张江	创新生物医药（艾拉、复美达、里葆多）	6.5	-	-	12.68%
君实生物	创新生物药（黑色素瘤、肺癌、肝癌等）	27	-	-	122.06%

风险提示

公共卫生事件（如新冠）影响幅度和时长超预期。
海外疫情超预期，可能对相关企业造成影响。
行业政策变化可能影响企业的发展。

投资评级说明

股票评级：
- 买入：相对市场基准指数涨幅大于15%
- 审慎增持：相对市场基准指数涨幅在5%~15%之间
- 中性：相对市场基准指数涨幅在-5%~5%之间
- 减持：相对市场基准指数涨幅小于-5%
- 无评级：因信息不足或重大不确定性事件
行业评级：
- 推荐：行业表现优于市场基准
- 中性：行业表现与市场基准持平
- 回避：行业表现弱于市场基准