20161228-华创证券-大庆油田售电改革调研报告_油田电力_老兵_突围_12页_1mb
报告摘要
大庆油田售电改革调研报告总结
核心内容
大庆油田售电公司是国家发改委首批105个增量配网示范项目之一，其成立标志着大庆油田在电力体制改革中迈出关键一步。作为中国石油天然气集团公司的首家售电公司，大庆售电公司依托大庆油田电力集团的雄厚基础，具备发电、配电、售电一体化的运营能力，并在政策支持、市场资源和企业背景等方面具有显著优势。
主要观点
- 电力体制改革带来新机遇：大庆油田售电公司在电力体制改革中获得了合法供电资格，拓展了电力市场空间，成为石油企业应对油价下行的新途径。
- 资源优势显著：大庆售电公司拥有全国最大的企业电网、中国石油最大的自备电厂，且依托大庆油田每年150亿千瓦时的电力需求，具备坚实的市场基础。
- 战略定位明确：公司提出“三步走”战略，即从立足油田市场逐步拓展至全国售电市场，具有清晰的发展路径和可操作性。
- 投资价值突出：在电力体制改革背景下，大庆售电公司、电网系统（如涪陵电力、文山电力）以及发电集团的售电平台最具竞争力，具备投资潜力。
关键信息
一、大庆油田售电公司基本元素
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成立背景
大庆油田售电有限责任公司成立于2016年9月1日，是中国石油天然气集团公司首家售电公司，位于黑龙江省大庆市。 -
投资主体与注册资本
投资主体为中国石油天然气集团公司，注册资本金为22000万元，隶属大庆油田电力集团。 -
经营范围
包括电能购销、配电网投资建设与运维、电力节能技术、电动汽车充电站、清洁能源开发、智能能源服务等，业务逐步“去油化”、多元化。 -
电力集团背景
大庆油田电力集团是大庆油田电力行业的专业化公司，年供电量150亿千瓦时，拥有全国最大的企业电网和中国石油最大的自备电厂。 -
电网结构与运营指标
管辖110千伏及35千伏变电所51座，输电线路1326条4787.5千米，变电容量360.5万千伏安。电网可靠率99.96%，电压合格率98%，无人值守覆盖率72%，状态检修覆盖率100%。
二、售电公司应运而生
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政策支持
大庆售电公司获得中国石油集团、黑龙江各级政府的大力支持，推动售电侧改革。 -
获得供电资质
2016年7月26日，大庆油田售电公司获得东北地区第一张企业电网《电力业务许可证》（供电类），为合法经营奠定基础。 -
入选增量配网试点
大庆售电公司被列入全国首批105个增量配网示范项目，具有重要的示范意义。
三、售电改革成果
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购电价格优化
大庆售电公司获得社会供电批发电价，购电价格由燃煤电厂上网电价（0.3723元/千瓦时）、电网输配电价（0.12元/千瓦时）、线损（0.02元/千瓦时）及政府性基金附加（0.0494元/千瓦时）组成，总购电价格为0.5617元/千瓦时，较改革前大幅降低。 -
电力直接交易参与
大庆油田参与黑龙江电力直接交易，2017年交易规模达13亿千瓦时，有助于降低用电成本。 -
推动电力集团整体上市
大庆油田电力集团正在推进整体上市计划，以增强资本运作能力和市场竞争力。
四、“三步走”发展战略
- 第一阶段：立足油田市场，解决电价不合理问题，提供保底供电服务，降低油田用电成本。
- 第二阶段：面向中国石油内部企业，拓展售电业务至全国石油系统，代表石油企业与当地发电企业议价。
- 第三阶段：借助中国石油销售平台和物业服务等资源，拓展售电模式，参与全国电力市场，并发展电动汽车充电桩等增值服务。
行业评级与投资建议
- 行业评级：推荐
预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。 - 公司评级：推荐
大庆油田售电公司、电网系统（如涪陵电力、文山电力）和发电集团所属售电平台在电力体制改革中最具竞争力。
附：分析师信息
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华创证券高级分析师：黄斌
北京大学理学博士，曾任职于北京有色金属研究总院动力电池研究中心，2015年加入华创证券研究所。 -
华创证券分析师：王秀强
山东财经大学管理学学士，曾任职于《21世纪经济报道》、中国能源研究会政策中心，2016年加入华创证券研究所。 -
华创证券助理分析师：邱迪、石坤鋆
分别为中国矿业大学工学硕士、贵州财经大学经济学学士，2016年加入华创证券研究所。
附：华创证券机构销售通讯录
- 北京机构销售部：崔文涛、温雪姣、黄旭东、郭赛赛、杜飞
- 广深机构销售部：张娟、郭佳、王栋、汪丽燕、李梦雪、罗颖茵、陈艺珺
- 上海机构销售部：石露、简佳、李茵茵、杜婵媛、沈晓瑜、张佳妮、陈晨、何逸云、张敏敏、柯任、范婕、陈红宇
附：投资评级体系说明
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公司投资评级：
- 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上
- 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%—20%
- 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%—10%之间
- 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%—20%之间
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行业投资评级：
- 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上
- 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%—5%
- 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上
附：免责声明
本报告仅供华创证券客户使用，内容基于公开信息，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性和完整性。投资需谨慎，市场有风险。
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