【计算机】周观点：持续看好AI算力投资机会_9页_762kb

计算机行业分析总结

核心内容

本报告聚焦计算机行业，尤其是AI算力领域的投资机会，分析了行业趋势、公司动态及政策支持等因素，对AI算力市场的发展前景和相关投资标的进行了评估。

主要观点

1. AI算力持续高景气

• 英伟达2024FY一季度业绩超预期，数据中心收入达42.8亿美元，同比增长14%，二季度收入预期为110亿美元，超出市场预期52.8%。
• AI大模型持续火热，推动互联网公司和云服务商对GPU需求增长，预计下半年需求将显著提升。
• 华为轮值董事长孟晚舟表示，预计到2030年全球AI算力将增长500倍，AI算力成为高景气和高确定性的投资方向。

2. AI服务器市场快速增长

• 2021年全球AI服务器市场规模为156亿美元，同比增长39.1%，远超全球AI整体市场增长率22.5%。
• 预计到2025年，全球AI服务器市场将达318亿美元，AI服务器因具备并行计算和浮点计算能力，更适合AI训练与推理场景，未来出货量有望快速提升。

3. 国产AI服务器厂商受益

• 国内外科技巨头持续加码AI大模型，推动算力需求增长。
• 政策层面，科技部、北京经信局、上海市等纷纷出台政策支持国产大模型和人工智能产业发展。
• 产业层面，中科曙光、紫光股份等国产AI服务器厂商订单加速增长，有望持续受益。

关键信息

投资建议

• 服务器端受益标的：中科曙光、浪潮信息、紫光股份等。
• GPU端受益标的：海光信息、寒武纪、景嘉微等。
• 华为昇腾生态受益标的：卓易信息、神州数码（神州鲲泰）、四川长虹（华鲲振宇）、拓维信息（湘江鲲鹏）、同方股份、烽火通信（长江计算）、广电运通（广电五舟）、常山北明等。

公司动态

• 紫光股份：发布重大资产购买预案，拟收购新华三49%股权，交易总金额约35亿美元。
• 赛为智能：拟转让子公司固定资产，交易价格为17,083.50万元。
• 竞业达：中标乌鲁木齐机场安防系统设备集成项目，中标金额2,097万元。
• 股权激励：多家公司发布限制性股票激励计划和员工持股计划，涉及激励对象人数和股票数量不等，授予价格从3.85元/股至37.50元/股。
• 股份减持：狄耐克股东庄伟计划减持不超过1%的股份，共计2,520,000股。
• 政府补助：信息发展、航天长峰等公司收到政府补助，金额分别为362万元和129.76万元。

行业要闻

• 华为云CEO张平安：AI大模型将重塑各行业数字化转型，计划在贵州建设领先的人工智能算力中心。
• 知乎：发布“搜索聚合”大模型应用，开启内测，并开源CPM-Beel10b模型。
• OpenAI：推出iOS版ChatGPT应用，CEO山姆·奥特曼表示无离开欧洲计划。
• TikTok：在部分地区测试AI聊天机器人Tako，面向18岁以上用户。
• 微软：Windows全球用户突破10亿，Windows11性能提升显著。

风险提示

• AI技术落地不及预期；
• 市场竞争加剧；
• 公司研发进度不及预期。

评级说明

• 投资评级：看好（维持），预计行业超越整体市场表现。
• 股票评级：买入（预计相对强于市场表现20%以上）、增持（预计相对强于市场表现5%~20%）、中性（预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动）、减持（预计相对弱于市场表现5%以下）。

估值与分析方法的局限性

• 本报告基于假设分析，不同假设可能导致结果差异。
• 估值方法和模型存在局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

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