20181105-开源证券-机械军工行业周报_13页_762kb

机械军工行业周报总结（20181105）

核心内容

本周周报聚焦于机械军工行业的市场表现、行业动态及投资策略，强调军工行业在技术进步、出口增长及政策支持下的长期发展潜力。

主要观点

• 行业表现：上周A股军工板块整体上涨4.11%，跑赢上证指数，航空装备板块涨幅最大，达到4.97%。
• 投资策略：分析师刘浪认为，A股市场已进入政策底与市场底重合阶段，军工板块有望成为反弹先锋。建议投资者关注军工资产证券化、军队装备更新和出口三大主线。
• 国际局势影响：美国退出《中导条约》可能引发全球军备竞赛，对中国军工行业形成刺激，推动其国际市场份额提升。
• 国内军工进展：2018年军工行业三季报显示，核心企业业绩增长显著，主要得益于生产任务饱满、资产注入和财务结构调整。
• 珠海航展影响：第12届珠海航展即将举行，将集中展示中国军工科技成果，预计带来出口订单和市场刺激。重点推荐中航飞机、航发动力、中航沈飞等企业。

关键信息

1. 珠海航展概况

• 时间：11月6日至11日
• 地点：广东省珠海市
• 参展商：来自43个国家和地区的770家，国际展商占比约45%
• 展品：超过100架参展飞机，包括“彩虹”系列无人机、“枭龙”战斗机、PLZ-45自行榴弹炮等
• 影响：历史上珠海航展期间均有军工出口订单达成，预计对A股军工板块形成事件性刺激

2. 日本订购新型护卫舰

• 企业：三菱重工
• 数量：2艘3900吨级新型护卫舰
• 能力：具备反舰、反水雷、点防空等多样化任务能力
• 设计：初始研发费用7亿日元，计划造价约500亿日元
• 战略意义：日本提升防务力量，对亚太地区战略稳定构成挑战，中国需加快军事现代化进程以应对

3. 军工行业三季报回顾

• 营业收入：1832.61亿元，同比增长12.52%
• 净利润：53.60亿元，同比增长7.76%
• 核心企业表现：前15位公司贡献了84.29%的营收和88.62%的利润，同比增长13.84%和72.71%
• 业绩增长原因：生产任务饱满、资产注入及财务结构调整

4. 投资建议

• 关注企业：中航飞机、航发动力、中航沈飞、南洋科技、航天信息、航天机电、中航电子、国睿科技、内蒙一机、高德红外、中国重工、中国动力等
• 投资主线：军工资产证券化、军队装备更新和出口、军民融合发展
• 风险提示：国际局势重大变动、国家政策调整、国防采购未达预期

行业走势

• 上周军工板块整体上涨，各子行业均有表现，其中航空装备和航天装备涨幅显著
• 市场预期：军工板块已进入全新增长周期，未来有望持续受益于技术进步和国际订单增长

风险提示

• 国际局势重大变动
• 国家政策调整
• 国防采购未达预期

投资策略

• 短线关注：军工板块反弹机会
• 长线布局：军工资产证券化、军队装备更新和出口、军民融合发展
• 市场预期：A股后市出现结构性反弹概率较大，军工板块有望成为反弹先锋

分析师承诺

• 分析师具有证券投资咨询执业资格，研究观点清晰准确，不因报告内容获得补偿
• 公司履行信息披露义务，投资评级基于相对评级体系，仅供参考

法律声明

• 本报告仅供客户使用，不构成投资建议
• 信息来源于公开资料，不保证准确性或完整性
• 投资决策需结合个人情况，建议咨询独立投资顾问

公司简介

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 注册资本：22.3亿元
• 经营范围：证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券自营、资产管理、融资融券等

分支机构与营业部信息

• 包括深圳、上海、北京、江苏、云南、湖南、河南等多个省市的分公司和营业部
• 提供多种交易渠道，确保投资者资金安全流转

总结

本周周报强调了军工行业在技术进步、出口增长及政策支持下的长期发展潜力，建议投资者关注军工资产证券化、军队装备更新和出口三大主线，同时对日本重新武装进程保持警惕，以维持亚太地区战略稳定。