20231210-中航证券-先进制造行业周报_政策催化智能驾驶加速落地_激光雷达有望迎来放量_9页_1mb

行业报告总结

行业评级与投资观点

• 行业评级：增持
• 关键催化剂：政策催化智能驾驶落地，激光雷达市场加速发展。
• 投资早慧：智能驾驶技术进步显著，激光雷达需求预计快速增长至2025年431亿元规模。

重点专题：智能驾驶与激光雷达

• 政策支持：交通运输部发布指南，引导自动驾驶技术规范发展。
• 市场动态：36家中国车企使用激光雷达，预计106款车型上市；激光雷达优势在于可靠性高。
• 市场规模：2025年中国激光雷达市场规模预测431亿元；上游成本占比高，集成化降低生产成本。
• 关注标的：上游芯片/器件供应商（长光华芯、永新光学）; 中游集成商（禾赛科技）; 下游整车厂（赛力斯、长安汽车）。

重点跟踪行业

• 锂电设备：技术突破推动需求，关注东威科技、联赢激光等；下游利润调整刺激产业链。
• 光伏设备：N型电池片扩产，成本下降刺激需求，关注迈为股份、奥特维。
• 换电：运营空间至2025年13.57万亿元，关注换电运营商。
• 储能：政策利好发电侧和用户侧，关注星云股份等。
• 半导体设备：全球需求增长，国产替代加速，关注中微公司、北方华创等。
• 自动化：行业集中度提高，进口替代机遇，关注华锐精密等。
• 氢能源：绿氢符合碳中和，光伏制氢潜力大，关注隆基绿能等。
• 工程机械：强者恒强，推荐三一重工等龙头企业。

风险提示

• 主要风险：政策执行不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动等。