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冠通研报--塑料日报：高开后震荡运行

核心内容概览

本报告为冠通期货于2026年8月27日发布的塑料市场分析，重点围绕近期塑料期货与现货市场走势、供需变化及国际局势对市场的影响进行分析。报告指出，塑料市场整体呈现震荡运行态势，短期内价格受成本端支撑，但远期受新增产能预期压制。

主要观点

• 市场走势：塑料2701合约高开后增仓震荡，收盘于7595元/吨，跌幅0.48%，整体处于60日均线之上。
• 现货市场：PE现货市场多数上涨，涨跌幅在-50至+150元/吨之间，LLDPE、LDPE和HDPE价格分别报8070-8520元/吨、9980-10550元/吨、7560-10400元/吨。
• 开工率变化：8月27日，因惠州某外企LDPE装置停车，塑料开工率降至79%左右，处于偏低水平。PE下游开工率环比上升0.60个百分点至35.75%，但整体仍低于往年同期。
• 库存情况：周四石化库存环比下降0.5万吨至62.5万吨，较去年同期低4.5万吨，处于近年同期中性偏低水平。
• 成本端影响：布伦特原油10合约上涨至86美元/桶上方，东北亚和东南亚乙烯价格维持稳定，分别为1070美元/吨和1050美元/吨。
• 需求端表现：秋季棚膜备货尚未集中开启，农膜和包装膜订单低位增加，但整体需求仍偏弱，终端采购谨慎，高价成交受阻。
• 市场预期：美伊局势降温，但霍尔木兹海峡仍关闭，原油价格反弹。近月高基差有望回归，远月则受新增产能投产预期影响，呈现“近强远弱”格局。

关键信息

供应端

• 新增产能：塔里木石化二期两套45万吨/年的全密度装置已于7月试车，山东新时代高分子材料投产推迟至年底。
• 开工率：塑料开工率因装置停车降至79%，处于偏低水平；PE下游开工率季节性回升至35.75%，但低于往年同期。

需求端

• 下游订单：农膜和包装膜订单低位继续增加，但整体需求仍偏弱，终端采购态度谨慎。
• 价格支撑：下游需求对塑料价格支撑不足，高价成交阻力较大，普遍采取“随用随采”策略。

库存与成本

• 石化库存：截至周四，石化库存为62.5万吨，环比下降0.5万吨，较去年同期低4.5万吨，处于中性偏低水平。
• 原料价格：布伦特原油上涨至86美元/桶，乙烯价格维持稳定，为1070美元/吨（东北亚）和1050美元/吨（东南亚）。

国际局势

• 美伊谈判：美国媒体未报道美伊即将达成协议，特朗普表示对伊朗重返谈判“没有时间表”，局势仍不明朗。
• 霍尔木兹海峡：海峡仍处于关闭状态，原油价格反弹，对塑料成本端形成支撑。

市场展望

• 短期趋势：近月高基差有望回归，塑料价格或震荡上行。
• 中长期预期：远月受新增产能预期影响，价格可能承压下行，呈现“近强远弱”格局。
• 风险提示：建议投资者注意控制风险，密切关注霍尔木兹海峡通航进展及新增产能投产情况。

报告发布信息

• 发布机构：冠通期货股份有限公司
• 分析师：苏妙达
• 执业资格证号：F03104403/Z0018167
• 数据来源：Wind、博易大师、国家统计局、隆众资讯、金十数据等

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