20260602-光大期货-能化商品日报_19页_1mb

光大期货能化商品日报（2026年6月2日）总结

核心内容概述

本日报主要分析了2026年6月2日能源化工商品的市场走势、价格变动及影响因素，整体市场呈现震荡格局，部分品种受地缘政治、成本端波动及供需变化影响较大。

主要观点

1. 原油

• 价格：WTI 7月合约上涨4.8美元至92.16美元/桶，布伦特8月合约上涨3.86美元至94.98美元/桶，SC2607上涨20.9元至605.7元/桶。
• 影响因素：伊朗与“抵抗阵线”计划封锁霍尔木兹海峡，地缘政治紧张引发油价反弹。国内炼厂因原料成本高企，申请停产检修，预计本周内启动，可能进一步拖累国内开工负荷。
• 趋势：短期震荡，需关注成本端消息及地缘局势变化。

2. 燃料油

• 价格：FU2609上涨3.35%至3920元/吨，LU2607上涨1.7%至4723元/吨。
• 供应端：新加坡低硫燃料油进口量连续4个月下降，6月预计进一步收紧；俄罗斯高硫燃料油发货量低位，但整体供应未现紧缺。
• 需求端：南亚高温或增加高硫进口，但高价可能抑制需求。低硫受调油组分紧缺影响，LU-FU价差或继续走扩。
• 趋势：短期震荡，需关注油价走势及海外供应变化。

3. 沥青

• 价格：BU2609上涨3.78%至4336元/吨。
• 供应端：6月产量维持低位，或创2014年以来第二低点，但油价下移后部分炼厂可能复产。
• 需求端：南方进入梅雨季节，需求受阻；北方刚需回暖，但成交放量有限。
• 趋势：短期震荡，若油价进一步下行，供需基本面或走弱。

4. 聚酯

• 价格：TA609收涨1.7%至6204元/吨，EG2605收涨1.78%至4515元/吨，PX605收涨1.15%至8764元/吨。
• 供应端：TA供应边际修复，需求减产扩大，去库速度放缓。
• 趋势：PX价格偏强震荡，PTA基本面供需双弱，TA跟随成本端向上弹性受限。

5. 橡胶

• 价格：RU2609上涨215元至18065元/吨，NR2609上涨410元至15685元/吨。
• 供需分析：全球天胶产量下降，消费量小幅增长，但需求支撑有限。国内库存去库斜率平缓。
• 趋势：胶价震荡，需关注厄尔尼诺事件对产量的影响及现实需求变化。

6. 甲醇

• 价格：太仓现货价格3140元/吨，CFR中国价格387-391美元/吨。
• 影响因素：外轮到港稳定，国产货源补充，MTO装置负荷降低，港口去库压力增加。
• 趋势：短期震荡，关注美伊局势及伊朗货源恢复对价差的影响。

7. 聚烯烃

• 价格：华东拉丝主流在9520-9800元/吨，PE市场毛利为-1073元/吨，PP市场毛利为13.37%。
• 供应端：检修维持高位，产量稳定。
• 需求端：淡季影响，下游开工率下滑，订单不强。
• 趋势：短期震荡，需关注美伊局势变化。

8. 聚氯乙烯（PVC）

• 价格：华东电石法5型料4750-4930元/吨，乙烯法5000-5600元/吨。
• 供需分析：6月检修高位，但电石法和乙烯法装置有所分化。房地产施工淡季导致需求走弱。
• 趋势：价格上行空间受限，维持震荡。

关键信息

• 地缘政治：伊朗与“抵抗阵线”计划封锁霍尔木兹海峡，引发油价反弹。
• 国内炼厂：因原料成本高企，多地炼厂申请停产检修，开工负荷可能下行。
• 海外供应：新加坡低硫燃料油进口量持续下降，俄罗斯高硫供应低位但未紧缺。
• 需求变化：南亚高温可能增加高硫进口，但高价抑制需求；橡胶库存去库平缓。
• 成本端：原油价格波动影响多个品种的成本支撑，尤其是低硫燃料油和乙二醇。
• 库存情况：青岛地区天胶库存环比下降，但去库斜率平缓。

日度数据监测

基差变动

• 原油：SC合约基差116.80元/桶，较前一日上涨34.28元，基差率19.97%。
• 液化石油气（LPG）：PG合约基差1252元/吨，较前一日上涨-138元，基差率22.53%。
• 沥青（BU）：BU合约基差213元/吨，较前一日上涨21元，基差率5.03%。
• 高硫燃料油（FU）：基差201.2元/吨，较前一日下跌124.91元，基差率4.87%。
• 低硫燃料油（LU）：基差504元/吨，较前一日下跌92.90元，基差率10.84%。
• 甲醇（MA）：基差317.5元/吨，较前一日上涨34.50元，基差率11.24%。
• 乙二醇（EG）：基差133元/吨，较前一日上涨52元，基差率2.97%。
• 天然橡胶（RU）：基差180元/吨，较前一日上涨85元，基差率1.00%。
• 20号胶（NR）：基差621元/吨，较前一日上涨130元，基差率4.01%。
• 聚丙烯（PP）：基差1144元/吨，较前一日下跌100元，基差率13.37%。
• PTA（TA）：基差159元/吨，较前一日上涨25元，基差率2.58%。
• LLDPE（L）：基差211元/吨，较前一日上涨66元，基差率2.66%。

市场消息

1. 委内瑞拉石油出口：5月出口量小幅攀升至125万桶/日，预计年底产量可达137万桶/日，恢复向多国出口。
2. 哈萨克斯坦油田：Tengiz油田日产量恢复至29万吨，占全球供应2%，通过里海管道联盟出口至俄罗斯。

图表分析趋势

• 价格走势：多数品种价格呈震荡态势，部分如沥青、低硫燃料油等价格有所上涨。
• 基差变化：多数品种基差维持高位或小幅波动，显示市场对现货的贴水或升水。
• 供需变化：多数品种受供应端影响较大，部分品种因需求疲软而表现较弱。

总结

总体来看，2026年6月2日，能源化工商品市场整体震荡，受地缘政治、成本端波动及供需变化影响。投资者需关注原油价格波动、伊朗局势及国内炼厂检修情况，同时留意各品种的库存变化及需求恢复情况，以控制市场风险。