20151103-华融证券-食品饮料行业_周报_白酒三季度业绩继续回升_11页_830kb

报告摘要

食品饮料行业周报总结（2015.10.26~2015.11.01）

一、核心内容概述

本周食品饮料行业整体表现优于大盘，沪深300指数周下跌1.04%，而食品饮料板块周上涨0.86%。三季报发布成为市场关注的焦点，白酒板块业绩持续回升，调味品、葡萄酒、乳制品、啤酒等细分板块则表现不一，其中调味品和葡萄酒板块出现下跌。整体来看，白酒行业在三季报推动下维持恢复态势，部分龙头公司业绩增长显著，而葡萄酒和调味品行业则面临一定的增速放缓压力。

二、主要观点与关键信息

1. 市场表现

整体市场：上周大盘窄幅震荡，题材股活跃，食品饮料板块表现优于大盘。
行业涨跌幅：食品饮料板块周涨幅为0.86%，其中调味品和葡萄酒板块周跌幅分别为3.83%和4.2%。
重点个股表现：
- 涨幅居前：科迪乳液、克明面业、泸州老窖、燕京啤酒、光明乳业。
- 跌幅明显：酒鬼酒复牌后连续补跌，汤臣倍健、张裕A、海天味业等周下跌。

2. 三季报数据亮点

白酒板块：18家白酒上市公司中，6家三季报净利润同比下滑，其余均增长；3家上市公司三季度净利润同比下降，其余均增长，整体显示业务恢复态势。
重点公司表现：
- 光明乳业：前三季度营收增长31.93%，但归母净利润同比下降47.3%。
- 伊利股份：前三季度营收增长98.96%，归母净利润增长2.23%。
- 金枫酒业：前三季度营收增长6.38%，归母净利润同比下降17.57%，但三季度净利润增速明显改善。
- 五粮液：发布定增预案，拟非公开发行不超过1亿股，价格为23.34元/股，用于实施股权激励计划。
- 张裕A：前三季度营收下降15.46%，但归母净利润增长10.49%。
- 洋河股份：前三季度营收下降11.02%，但归母净利润增长12.01%。
- 泸州老窖：接受投资者调研，强调中高档产品是主要利润来源，且通过市场整顿提升渠道规范性。