20240124-国联证券-银行_降准落地有望支撑经济稳增长_2页_221kb

银行降准事件总结

核心事件

• 降准日期：2024年1月24日宣布，自2月5日起执行，下调存款准备金率0.5个百分点。

核心考量一：维护流动性合理充裕

• 背景：制造业PMI连续三个月低于荣枯线，稳增长压力大；财政发力配合货币政策。
• 影响：预计释放约1万亿元流动性，缓解市场压力，支持经济增长。

核心考量二：维护银行合理息差水平

• 现状：银行净息差降至约1.7%，低于1.8%警戒线；存款利率下调，负债端成本上升。
• 影响：降准可为银行节省息费支出，提振息差，支持银行基本面改善。

后续展望：存在进一步降息可能

• 现状：CPI、PPI持续低迷，经济增长压力大。
• 动向：降准与存款利率双降为后续降息打开空间，稳增长目标下政策或进一步宽松。

投资建议与风险提示

• 推荐银行：工商银行、建设银行、招商银行、邮储银行、宁波银行、江苏银行、常熟银行。
• 风险：稳增长不及预期、资产质量恶化、政策转向。

（分析总结完毕）