20240623-德邦证券-建筑材料行业周观点_水泥玻璃产能置换再趋严_行业供给格局或逐步改善_31页_2mb

建筑材料行业周报 (2024年6月23日)

投资要点总结：

1. 水泥行业

   • 价格与需求：本周全国水泥价格环比微幅上涨，市场进入传统淡季，需求复苏有限；城中村改造、国债基建等政策驱动需求改善预期。
   • 重点关注：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等高分红低估值标的。

2. 玻璃行业

   • 价格分化：浮法玻璃价格环比下跌，供需偏弱；光伏玻璃价格下滑，市场交投冷清，产能释放不及预期。
   • 重点关注：旗滨集团、信义玻璃等龙头企业产业链延伸机遇。

3. 玻纤行业

   • 价格与供需：粗纱价格平稳，电子纱供需紧俏，Q2旺季需求有望回暖，供需失衡缓解。
   • 重点关注：中国巨石、中材科技、长海股份，关注底部反弹机会。

4. 碳纤维行业

   • 价格与需求：下游需求疲软，价格震荡下行；低空经济等新兴领域有望催生增量需求。
   • 重点关注：中复神鹰、光威复材、吉林碳谷，关注周期反转潜力。

风险提示：

• 固定资产投资不及预期、贸易摩擦、环保约束、原材料成本上升风险。

行业动态与政策：

• 产能置换政策趋严，推动行业供需格局改善；
• 万亿国债、城中村改造政策推动基建与地产链需求韧性。

市场情绪与建议：

• 消费建材稳健发展（北新建材、伟星新材），地产链关注弹性标的（东方雨虹、三棵树）；
• 国际工程股（中国化学、中材国际）增长确定性较强。

数据来源： Wind、数字水泥网、卓创资讯、百川盈孚等。