20250902-国元证券-圣邦股份-300661.SZ-公司25年中报业绩点评_工业景气度明显_电源管理盈利未见改善_6页_956kb

好的，这是对国元证券《圣邦股份（300661）公司点评报告》内容的总结：

圣邦股份（300661）发布2025年中报。报告显示，公司2025年半年度实现营收18.19亿元，同比增长15.37%，归母净利2.01亿元，同比增长12.42%。毛利率和净利率分别为50.16%和10.65%。单二季度，营收10.29亿元，同比增长21.46%，环比增长30.35%；归母净利1.41亿元，同比增长13.52%，环比增长136.04%。毛利率和净利率分别达到51.00%和13.12%。

分析师认为，当前行业处于上行周期，消费电子与国内市场支撑景气度，工业领域周期修复超出预期。公司产品涨价有利于提升市场份额，但面临激烈的同业竞争和国内IC价格下行压力。预计2025-2026年公司归母净利润为5.35亿元和6.84亿元，同比增长率分别为7.0%和27.7%。维持“增持”评级，基于2026年预测PE为70x。根据上行情景预测股价最高可达89元/股，目标价设定在83元/股。需关注的风险包括下游需求不及预期、竞争加剧导致毛利率下滑及相关政策风险。