20260112-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_6mb

金融工程定期报告总结（2026年1月12日）

核心内容概述

本报告为江海证券研究发展部发布的金融工程定期报告，主要对A股市场中多个宽基指数的市场表现、收益率分布、风险溢价、PE-TTM估值、股息率及破净率等关键指标进行跟踪与分析，旨在为投资者提供市场数据参考，但不构成投资建议。

主要观点

1. 市场表现

• 当日表现：2026年1月9日，所有宽基指数均上涨，其中中证500（2.05%）和中证1000（1.98%）涨幅最大。
• 当周表现：各指数当周涨幅均超过2%，中证500（7.92%）和中证1000（7.03%）涨幅最大。
• 当年表现：中证500（7.92%）涨幅最大，其次是中证1000（7.03%）和中证2000（6.54%），而沪深300（2.79%）涨幅最小。
• 连阳情况：中证500、中证1000、中证2000和中证全指连续五日连阳，显示市场情绪持续乐观。

2. 指数与均线比较

• 各指数均位于5至60日均线之上，表明处于多头趋势。
• 中证500、中证1000、中证2000和中证全指连续突破近250日高位，多头动量充足。
• 中证500、中证1000和中证2000短期涨幅较大，显示市场对其的偏好。

3. 资金占比与换手率

• 交易金额占比：中证2000（23.17%）最高，其次为中证1000（22.8%）和沪深300（21.61%）。
• 换手率：中证2000（5.33）和创业板指（4.89）换手率较高，上证50（0.36）和沪深300（0.77）换手率较低。

4. 日收益率分布

• 峰度与偏度：创业板指峰度负偏离最大，中证1000最小；创业板指负偏态最大，中证1000最小。
• 收益分布：各宽基指数的收益分布存在明显差异，创业板指分布较分散，不确定性较高。

5. 风险溢价

• 当前风险溢价：中证500（2.05%）和中证1000（1.97%）风险溢价较高，而上证50（0.38%）和创业板指（0.76%）较低。
• 分位值：中证500和中证1000的近5年分位值分别为96.98%和94.37%，显示其风险溢价处于历史高位。
• 波动情况：风险溢价波动率在2024年9月底升高，随后恢复，2025年4月初因关税事件出现剧烈波动。

6. PE-TTM（市盈率）

• 分位值：中证500（100.0%）和中证1000（100.0%）分位值较高，而上证50（89.42%）和创业板指（63.31%）较低。
• 当前估值：中证500、中证1000和中证全指估值达到近1年及近5年峰值，中证2000估值达到近1年峰值。
• 股债性价比：没有指数高于其80%分位，中证500和中证全指低于其20%分位，表明估值处于低位，可能具备投资价值。

7. 股息率

• 当前值：创业板指（0.92%）和沪深300（2.65%）股息率较高，而中证500（1.30%）和中证2000（0.72%）较低。
• 历史分位值：创业板指（57.52%）和沪深300（31.57%）分位值较高，中证500（8.26%）和中证2000（3.55%）较低。
• 股息率趋势：近一年股息率整体较低，部分指数如中证2000接近历史低位。

8. 破净率

• 当前破净率：上证50（24.0%），沪深300（16.67%），中证500（10.0%），中证1000（7.4%），中证2000（2.95%），中证全指（5.74%）。
• 趋势：破净率在2024年9月底大幅下降后震荡调整，12月有所回升，显示市场估值有所变化。

关键信息汇总

风险提示

• 本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。
• 报告仅从金融工程角度进行市场数据跟踪、统计与分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
• 投资者应自行判断，不依赖本报告作出投资决策。

投资建议

• 股票评级：基于相对基准指数的涨幅，分为买入、增持、持有、减持。
• 行业评级：分为增持、中性、减持，依据行业指数相对基准指数的涨幅。

附注

• 报告数据来源为聚宽、同花顺iFinD及江海证券研究发展部。
• 本报告版权归江海证券有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表、篡改或引用。