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硅锰市场周报总结（2026.05.29）

核心内容概览

本周硅锰市场整体呈现震荡运行态势，期价小幅反弹，但基本面仍偏弱。市场情绪受事故影响有所波动，随后因终端需求疲软而回调。现货市场方面，价格与基差变化反映市场供需关系及成本波动，而锰矿价格和电价则对成本端产生一定影响。铁水产量与钢厂采购价进一步反映终端需求和市场动态。

主要观点

1. 期现市场动态

• 期货持仓量：截至2026年5月29日，硅锰期货合约持仓量为563,555手，环比减少181,751手。
• 月差变化：硅锰9-7合约月价差为42元/吨，环比减少4元/吨。
• 仓单变化：锰硅仓单数量为77,685张，环比增加2,395张。
• 价差变化：锰硅硅铁主力合约价差环比增加120元/吨。

2. 供需情况

• 产量：硅锰产量减少，主要由于企业盈利承压，整体供给维持低位。
• 需求：钢厂盈利走弱，终端钢材需求减弱，合金刚需采购，需求端表现疲软。
• 库存：硅锰库存持续三周去库，但去库动能不足，库存天数为15.91天，环比减少1.12天，同比增加0.76天。

3. 成本与利润

• 成本：硅锰现货生产成本持稳，内蒙古报5,929.69元/吨，环比增加0.07%；宁夏报6,011.47元/吨，环比减少0.03%。
• 利润：内蒙古硅锰现货利润报-79.69元/吨，环比增加45.96元/吨；宁夏报-231.47元/吨，环比增加81.72元/吨。

4. 锰矿市场

• 价格：锰矿均价持续下移，澳洲Mn46%锰矿天津港报44.25元/吨度，环比减少1.12%；南非半碳酸锰矿天津港报38.25元/吨度，环比减少0.52%。
• 库存：锰矿港口库存小幅去库，截至2026年5月22日，合计库存报516.3万吨，环比减少0.27%，同比增加22.78%。
• 发运与到货：锰矿发运量环比增加29.83万吨，到货量环比减少28.48万吨。

5. 铁水产量与钢厂采购价

• 铁水产量：截至2026年5月29日，日均铁水产量为241万吨，环比增加0.19万吨，同比减少0.91万吨。
• 采购价：河钢5月硅锰采购价定为6,050元/吨，环比4月下降250元/吨。

关键信息汇总

期货市场

• 本周硅锰期价震荡小幅反弹，全周收涨1.7%。
• 技术面上，日K线处于20日与60日均线之间，MACD绿柱转红柱，DIFF与DEA位于0轴下方。
• 空头减仓，市场悲观情绪边际缓和，短期以震荡为主。

现货市场

• 内蒙古硅锰基差报-126元/吨，环比缩小98元/吨。
• 内蒙古硅锰FeMn68Si18出厂均价报5,850元/吨，环比增加50元/吨。

供需分析

• 硅锰产量减少，需求增加，供需差值持稳。
• 全国硅锰产量（周供应99%）为179,599吨，环比减少0.12%。
• 五大钢种硅锰需求（周需求70%）为124,667吨，环比增加0.17%。

成本与利润

• 硅锰成本持稳，主厂区亏损缩小。
• 内蒙古硅锰现货利润环比增加，宁夏则有所改善。

锰矿市场

• 锰矿均价持续下移，港口库存小幅去库，发运量增加，到货量减少。

铁水与钢厂采购

• 铁水产量增长至241万吨。
• 河钢5月硅锰采购价下降250元/吨。

总结

硅锰市场本周表现震荡，期现价格波动较小，主要受成本端及终端需求影响。期货市场持仓量减少，月差缩小，仓单增加，价差扩大，显示市场情绪有所缓和。现货市场基差缩小，价格稳定，但整体需求疲软，库存去库动能不足。锰矿价格下降，库存减少，但发运量增加，到货减少。成本端保持稳定，主厂区亏损缩小，但整体利润仍为负。铁水产量增长，钢厂采购价下降，显示终端需求未明显改善，市场仍面临一定压力。