行业比较·景气跟踪：黄金价格回升，钢铁价格持续回落-20181208-财通证券-21页-1mb

行业比较·景气跟踪总结（2018年12月08日）

核心内容概览

本报告对2018年12月8日前的行业景气度进行了跟踪分析，涵盖上游材料、中游材料与制造业、下游消费品以及TMT类等多个领域。整体来看，部分行业出现回暖迹象，而其他行业则仍面临下行压力。

上游材料

煤炭

• 价格：焦煤价格平稳，动力煤价格略有回落。
• 库存：六大发电集团煤炭库存持续下降，可用天数从31.74天降至28.18天。
• 产量：2018年10月原煤产量当月同比上升8.0%，累计同比上升5.4%。

有色金属

• 价格：LME铝、锌、铜期货价格回升，黄金价格有所回升；稀有金属钴价格小幅回落，锰价格小幅回升。
• 市场动态：除LME铅外，其他金属价格普遍回升。

石油化工

• 价格：国际油价小幅回升，天然气期货价格回落。
• 数据：布伦特原油期货结算价为60.06美元/桶，WTI原油期货结算价为51.49美元/桶；NYMEX天然气期货价格为4.5美元/百万英热单位。

中游材料与制造业

基础化工

• 价格：化纤原材料价格普遍明显回升，维生素A价格显著上涨，维生素E和B1价格与上周持平。
• 数据：对二甲苯、乙二醇、聚酯价格回升；尿素价格持续回落，纯碱价格回升。

电力

• 耗煤量：六大发电集团日均耗煤量持续上升，12月7日为63.66万吨，较上周增长。

钢铁

• 价格：各类钢材价格指数持续下降，螺纹钢期货价格小幅回升。
• 库存：主要钢材品种库存持续下降。
• 产量：10月生铁、粗钢、钢材产量分别同比增长7.3%、9.1%和11.5%。
• 开工率：全国高炉开工率小幅下滑，唐山钢厂开工率有所回升。

建材

• 水泥：价格微幅上升，10月水泥产量同比增加13.10%。
• 玻璃：浮法玻璃价格平稳，10月玻璃产量同比上涨4.3%。

工程机械

• 销量：10月挖掘机、装载机销量同比增速回升，重卡销量同比增速为-24.09%。

交通运输

• 铁路：10月铁路货运量同比增长10.1%，客运量同比增加10.3%。
• 海运：BDI指数明显上升，港口吞吐量同比增长。
• 空运：10月民航客运量同比增速回升，正班客座率回落。
• 物流：物流景气指数继续回升，新订单指数回升。

下游消费品

白酒

• 价格：五粮液价格回落，飞天茅台价格稳定。
• 产量：10月白酒产量同比下滑2.9%。

家电

• 产量：空调、电冰箱产量同比增速回落，家用洗衣机产量同比上升。

汽车

• 销量：10月汽车销量数据疲软，乘用车销售同比下跌13%。
• 新能源汽车：10月新能源汽车销量同比增长51.65%。

农林渔牧

• 猪肉价格：小幅回升，猪粮比稳定。
• 蔬菜生鲜：价格持续上升。

商贸零售&餐饮旅游

• 消费数据：10月社会消费品零售总额同比增速下滑，餐饮收入增速也有所下降。

TMT类

传媒

• 观影情绪：上周观影人数和票房收入继续回落。

电子

• DXI指数：小幅回升，代表DRAM价格的DXI指数上升。
• 出货量：全球笔记本、平板电脑出货量同比略有变化，智能手机出货量同比减少。

关键信息

• 行业趋势：部分上游行业如黄金、有色金属、煤炭等价格有所回升，而钢铁价格持续回落。
• 中游行业：基础化工品价格普遍回升，水泥产量增加，但钢铁价格持续下跌。
• 下游行业：白酒产量同比下滑，汽车销量疲软，但新能源汽车销量增长显著。
• TMT行业：传媒板块观影情绪回落，电子板块DXI指数小幅回升，但全球智能手机出货量同比减少。

主要观点

• 上游材料：整体呈现分化趋势，部分金属和煤炭价格回升，但钢铁价格持续走低。
• 中游材料与制造业：基础化工品和水泥价格回升，显示部分行业景气度改善，但钢铁和重卡销量仍承压。
• 下游消费品：白酒和汽车销量疲软，但新能源汽车表现亮眼，蔬菜生鲜价格持续上升。
• TMT类：电子板块有小幅回暖，但整体消费电子市场仍面临一定压力。

总结

报告展示了2018年12月上旬各行业的价格变动与产量情况，指出部分行业如煤炭、有色金属和基础化工品出现回暖迹象，而钢铁、汽车等仍面临下行压力。同时，新能源汽车、蔬菜生鲜等细分领域表现较好，但整体消费数据仍呈现下滑趋势。