20251205-宏源期货-MEG_2页_310kb
报告摘要
以下是针对所提供内容的分析总结:
MEG市场近期表现偏弱,现货价格总体低位运行,基差持续走弱。石脑油CFR日本中间价为559.75美元/吨,同比下降0.40%;乙二醇现货价(华东地区)为3820.00元/吨,较前值小幅下滑。开工情况显示,煤制乙二醇开工率维持53.8%,聚酯工厂负荷率略降至88.94%。新装置或检修影响短期供需,但下游需求预期转淡。进口货到港增加,港口库存高位累积,价格面临累库压力。现金流方面,MTO制MEG税后毛利为-1657.72元/吨,煤基合成气法毛利为-268.14元/吨。
装置信息指出,江苏100万吨/年MEG装置已停车预计至2026年二季度。短期乙二醇价格区间震荡,整体供需格局修复至基本平衡,但中长期需求弱化风险加大。交易策略建议区间操作,观点评分为-1。
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