20260811-国元证券-人形机器人周报_宇树科技IPO定价完成_越疆发布具身全栖人形机器人_7页_595kb

人形机器人周报总结

核心内容概述

本周人形机器人行业迎来多项重要进展，包括宇树科技完成科创板IPO定价、越疆发布全栖人形机器人、湖南首条具身智能四足机器狗生产线即将投产等。二级市场方面，人形机器人概念指数周度上涨8.88%，表现优于沪深300指数。一级市场融资活动活跃，梅卡曼德、自变量机器人、智平方等企业推进境外上市或融资计划，蚂蚁灵波启动首轮融资，拟募资15亿元。整体来看，人形机器人产业正进入“技术突破—资本涌入—产品落地”的关键窗口期。

主要观点

• IPO进程加速：宇树科技作为人形机器人整机龙头，完成科创板IPO定价，发行价格150.80元/股，市盈率219.23倍，远高于行业平均水平，反映市场对其高成长性的认可。
• 战略配售阵容强大：包括深度求索、腾讯旗下上海启善、社保基金、中国石油集团昆仑资本等机构参与战略配售，显示产业链资本对国产人形机器人商业化前景的信心。
• 融资热度持续：蚂蚁灵波启动15亿元首轮融资，梅卡曼德港股IPO获证监会备案，自变量机器人和智平方考虑赴港上市，显示资本对人形机器人赛道的关注度持续升温。
• 产品技术迭代：越疆发布首款全栖人形机器人DOBOT LUMO，具备多模态情绪感知、三维空间理解与主动行动、自主学习与长期进化三大能力，拓展了机器人在都市职场、家庭陪伴和教育场景的应用。
• 产业链布局扩展：飞亚达拟设立长空事业部，拓展航空航天与机器人业务，依托其在精密减速器领域的核心技术能力。

关键信息

周度行情回顾

• 人形机器人概念指数：2026年8月2日至8月7日上涨8.88%，跑赢沪深300指数6.56个百分点；年初至今累计下跌6.20%，跑输沪深300指数7.60个百分点。
• 个股表现：
  • 周涨幅Top10：嘉立创（+134.77%）、胜宏科技（+47.16%）、中京电子（+39.63%）、创世纪（+39.10%）、铂力特（+35.54%）、芯朋微（+33.57%）、富瀚微（+32.05%）、一博科技（+31.42%）、传智教育（+30.53%）、沃尔德（+30.05%）。
  • 周跌幅Top10：凯龙高科（-12.40%）、赛力斯（-8.72%）、杭叉集团（-6.94%）、长安汽车（-6.61%）、华依科技（-5.43%）、道通科技（-5.15%）、中联重科（-5.00%）、广汽集团（-4.89%）、星宇股份（-4.88%）、美的集团（-4.68%）。

周度热点回顾

产品技术迭代

1. 湖南艾博特机器人：首条具身智能四足机器狗生产线预计12月建成投产，年产能达1万台。
2. 越疆科技发布DOBOT LUMO：首款全栖人形机器人，具备多模态情绪感知、三维空间理解与主动行动、自主学习与长期进化能力，适配都市职场人群、年轻家庭与学龄儿童的多元陪伴需求。

投融资动态

1. 梅卡曼德港股IPO获证监会备案：拟发行不超过2747.98万股境外上市普通股，32名股东拟将境内未上市股份转为境外上市股份。
2. 自变量机器人秘密提交港交所上市申请：具身智能创业公司，正在推进上市进程。
3. 智平方考虑明年赴港上市：具身智能初创公司，计划通过港股平台融资。
4. 蚂蚁灵波启动首轮融资：拟募资15亿元，目标在年底完成二轮融资。

重点公司信息更新

1. 宇树科技：
   • 发行价格：150.80元/股。
   • 发行市盈率：219.23倍。
   • 预计募集资金总额：约60.99亿元，净额约59.17亿元。
   • 网上申购日：8月10日，缴款日：8月12日。
   • 战略配售：包括社保基金、深度求索、中国石油集团昆仑资本、腾讯旗下上海启善等。
2. 飞亚达：
   • 拟设立长空事业部，拓展航空航天及机器人业务。
   • 依托陕西长空齿轮核心技术能力，提升新兴产业业务规模。

风险提示

• 人形机器人发展不及预期；
• 政策不及预期；
• 行业内竞争加剧；
• 零部件降本进程不及预期；
• 应用场景不及预期。

投资建议

• 重点关注：核心零部件供应商、整机厂商、AI算法与软件平台企业。
• 行业评级：推荐，认为人形机器人行业指数表现优于基准指数10%以上。

报告作者

• 龚斯闻（执业证书编号 S0020522110002）
• 冯健然（执业证书编号 S0020524090002）

投资评级说明

• 公司评级：买入（股价涨幅优于基准指数15%以上）、增持（股价涨幅介于5%与15%之间）、持有（股价涨幅介于-5%与5%之间）、卖出（股价涨幅劣于基准指数5%以上）。
• 行业评级：推荐（行业指数优于基准指数10%以上）、中性（行业指数介于-10%~10%之间）、回避（行业指数劣于基准指数10%以上）。

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