20251117-铜冠金源期货-铜周报_基本面支撑助力_铜价高位震荡_10页_847kb

铜周报总结

市场概况

上周铜价高位震荡，主要受美联储政策分歧影响，官员们对降息路径的不确定性打压了市场风险偏好。基准数据显示，LME铜和SHFE铜价格上涨，但幅度受抑制，cu价面临调整压力。基本面支撑来自全球精矿供应趋紧和国内产量下滑，社库维持在20万吨附近。

核心影响因素

• 宏观方面：美联储鹰派言论和美国就业数据缺失，增加了政策不确定性，12月降息前景存疑。印尼Grasberg事故后复产缓慢，全球铜精矿供应持续紧张。
• 供需动态：国内精铜产量逐月下降，消费新旧动能切换中，新能源汽车和数据中心需求支撑新兴铜消费。

展望与预测

短期铜价预计延续高位震荡，潜在阻力位为前高11000美金。风险因素包括美联储可能12月暂停降息。需关注库存变化和宏观经济数据，累生产稳需求将支撑价格。

关键数据点

• LME铜库存小幅减少，注销仓单比例下降，显示市场流动性改善。
• 沪伦比值反弹，反映美元指数波动和进口盈亏变化。
• 库存总和小幅上升，但升贴水结构显示铜价基本面支撑强劲。

其他事项

报告还涉猎行业新闻，如印尼矿企整改和技术合作，以及图表显示铜价走势和库存分布，细节显示供需平衡在政策和事件驱动下波动。

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