20251119-华泰期货-化工日报_成本端支撑仍存_10页_2mb

化工日报 2025-11-19 总结

天然橡胶

• 价格情况：

  • 期货方面：RU主力合约下跌20元/吨至15295元/吨；NR主力合约下跌10元/吨至12345元/吨；BR主力合约上涨50元/吨至10505元/吨。
  • 现货方面：云南产全乳胶上海市场价格与昨日持平（14850元/吨）；青岛保税区混合胶库存略有下降（14600元/吨）；泰国20号标胶报1850美元/吨，同比持平。

• 进出口与库存：

  • 中国1-10月橡胶轮胎出口总量同比增长3.8%，出口金额增长2.8%。
  • 全球天然橡胶产量或小幅增长，消费量本月下降，但前三个季度累计产量高于消费量，供应矛盾有所显现。
  • 中国10月天然橡胶进口环比上升，泰国出口量同比下降，其中标胶降幅明显，烟片胶出口增长显著。

顺丁橡胶

• 价格情况：现货价格与昨日基本持平，开工率略有增加。
• 供需展望：供应方面短期受限于装置检修，利润有所修复；需求端暂无亮点，长期需关注丁二烯原料价格走势。

市场分析与策略建议

• 橡胶：成本端支撑较强，但需求不足，预计短期中性，建议关注RU与NR价差扩大可能。
• 顺丁橡胶：供需基本面暂无改善，维持中性策略，关注上游原料价格波动主导。

风险提示

• 主产区天气变化及下游需求波动为主要风险因子。

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本报告基于公开信息，不构成任何投资建议。