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万联晨会总结（2022年08月26日）

市场概况

国内市场表现

• 指数情况：

  • 上证指数收涨 0.97%，报3,246.25
  • 深证成指微涨0.06%，报12,104.03
  • 创业板指下跌0.44%，报2,667.30
  • 沪深300收涨0.83%，报4,116.24
  • 科创50下跌1.22%，报1,055.89
  • 上证50收涨1.64%，报2,752.56
  • 上证180收涨1.34%，报8,625.05
  • 上证基金收涨0.80%，报6,762.47
  • 国债指数微跌0.01%，报197.35

• 成交量：两市合计成交9865亿元，成交额缩至万亿元以下

• 北向资金：小幅净买入16.71亿元

盘面分析

• 上涨板块：周期股全面爆发，航运、煤炭、油气、燃气等板块涨幅居前
• 下跌板块：赛道股持续调整，消费电子、虚拟电厂等概念板块领跌
• 资金动向：资金高低切换需求较强，但赛道股回调，短期市场情绪仍需修复
• 政策背景：8月25日，工信部等七部门发布《信息通信行业绿色低碳发展行动计划(2022-2025年)》，推动行业绿色低碳发展，强调绿电供给和碳排放管理

研报精选

华润三九（000999）

• 业绩表现：2022上半年收入84.01亿元（+6.82%），归母净利润14.33亿元（+4.16%）
• 业务亮点：
  • CHC健康消费品业务增长显著，同比增长7.43%
  • 专业品牌和大健康业务增速较快
  • 电商渠道销售增长26.79%，占比提升至57%
• 盈利预测：2022/2023/2024年收入分别为172.26亿元/195.27亿元/223.03亿元，归母净利润分别为23.67亿元/27.57亿元/31.45亿元
• 投资建议：维持“买入”评级
• 风险提示：集采降价超预期、创新研发不达预期、并购整合风险、上游原材料价格波动

好太太（603848）

• 业绩表现：2022H1营收6.23亿元（+7.62%），归母净利润1.04亿元（-18.80%）
• 业务亮点：
  • 智能家居产品业务收入5.08亿元（+20.21%），占比提升至81%
  • 电商渠道收入3.58亿元（+26.79%），占比提升至57%
• 盈利预测：2022-2024年EPS分别为0.88/1.06/1.28元/股
• 投资建议：维持“买入”评级
• 风险提示：行业竞争加剧、品牌品类拓展不达预期、渠道拓展不达预期

爱美客（300896）

• 业绩表现：2022H1营收8.85亿元（+39.7%），归母净利润5.91亿元（+38.9%）
• 业务亮点：
  • 新品“濡白天使”推广顺利，市场占有率稳步提升
  • 溶液类注射产品营收6.43亿元（+35.12%），凝胶类注射产品营收2.37亿元（+59.71%）
  • 注册检验和临床试验稳步推进
• 盈利预测：2022-2024年归母净利润分别为14.14/22.6/32.88亿元，EPS分别为6.54/10.45/15.2元
• 投资建议：维持“买入”评级
• 风险提示：疫情反复、行业政策变化、产品研发和注册风险、市场竞争加剧

重要提示

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