20250331-中国银河-年报点评_公司业绩稳步提升_研发推动长期发展_3页_1mb

基康仪器（830879.BJ）2024年报总结

核心内容

基康仪器在2024年实现了营业收入和归母净利润的稳步增长，营业收入达3.57亿元，同比增长8.57%；归母净利润为7701.79万元，同比增长5.99%。公司加权ROE为13.60%，基本每股收益为0.55元，显示出良好的盈利能力和财务表现。

主要观点

• 业绩增长：公司2024年业绩表现稳健，营业收入和净利润均实现增长，反映出其在水利和能源行业的持续扩张和市场渗透。
• 行业应用广泛：公司产品广泛应用于重大工程，如南水北调引江补汉工程、环北部湾水资源配置工程、滇中引水二期工程、抽水蓄能电站、核电站等，显示其在关键基础设施建设中的重要地位。
• 研发驱动发展：公司加大研发投入，推动新产品开发和技术创新，如机器视觉变形监测系统、水下型MCU、无线测振一体化边缘终端等，增强了其市场竞争力。
• 产品市场占有率高：渗压计和BGK-Micro-40-Pro产品取得较高的市场占有率，成为公司业绩增长的重要支撑。
• 长期发展预期良好：公司通过“转产-研发-预研”科研体系，提升了产品和技术的创新能力，为未来高质量发展奠定了坚实基础。

关键信息

2024年财务表现

• 营业收入：3.57亿元，同比增长8.57%
• 归母净利润：7701.79万元，同比增长5.99%
• 加权ROE：13.60%
• 基本每股收益：0.55元

2025-2027年财务预测

增长驱动因素

• 水利与能源建设：国家骨干水网建设、抽水蓄能电站、核电站等项目的推进，带动公司订单增长。
• 技术创新与产品升级：公司持续迭代振弦式、光纤光栅式等仪器设备，推出多项新产品，提升技术竞争力。
• 市场占有率提升：渗压计和BGK-Micro-40-Pro产品在市场中表现突出，获得较高认可。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 市场竞争加剧
• 新产品研发进度不及预期

投资建议

分析师范想想维持“推荐”评级，认为公司以市场为导向，布局重点行业，强化研发创新，具备高质量发展的潜力。公司未来三年业绩有望持续增长，2025-2027年EPS预计分别为0.64元、0.74元和0.88元，PE逐步下降，估值趋于合理。

财务比率分析

相关研究

1. 政策支持：北交所市场发展受到政策支持，市场有望震荡向上。
2. 新质生产力：关注国央企在新质生产力方面的投资价值。
3. 行业领军地位：基康仪器在工程安全监测领域具有领军地位，推动国产替代。

总结

基康仪器凭借在水利和能源行业的持续布局及研发创新，2024年实现业绩稳步增长。公司产品广泛应用于重大工程，市场占有率不断提升，同时推出多项新产品，提升技术竞争力。未来三年，公司预计保持良好增长态势，EPS逐步上升，PE逐步下降，估值趋于合理，具备长期投资价值。