20191201-中泰证券-计算机行业点评报告：证监会首次发声打造航母级券商，证券IT有望加速发展_2页_470kb

证券行业IT发展分析报告总结

核心内容

证监会首次明确表态支持打造“航母级”头部券商，标志着我国证券行业进入加速发展的新阶段。此举不仅有助于提升证券公司的综合竞争力，还将推动证券行业在融资结构优化、服务功能拓展、技术创新、国际化布局及合规风控等方面全面升级。证券IT作为行业发展的关键支撑，将迎来更大的发展空间。

主要观点

1. 政策支持推动行业升级
   证监会通过多项举措支持证券行业做大做强，其中特别强调了信息技术和科技创新的重要性，显示出对证券IT领域的高度重视。

2. 直接融资体系发展前景广阔
   我国当前以间接融资为主，但随着制造业和消费产业升级，直接融资需求日益增长。证监会的表态表明，未来将更加注重构建多层次、全方位的金融支持服务体系，证券行业将从中受益。

3. 证券IT投入有望提升
   当前我国证券行业IT投入占营收比约为3%，与海外相比仍有3倍以上的提升空间。证监会将IT投入纳入评级体系，并鼓励证券公司加大金融科技领域的投入，推动人工智能、大数据、云计算等技术的应用。

4. 行业竞争格局将发生变化
   随着政策红利释放，证券IT行业将吸引更多参与者，竞争可能加剧。但同时也将带来更大的市场机遇。

关键信息

• 证监会举措：

  • 多渠道充实证券公司资本
  • 丰富服务功能
  • 优化激励约束机制
  • 加大IT和科技创新投入
  • 完善国际化布局
  • 加强合规风控管理

• 行业现状：

  • 上市公司数：209家
  • 行业总市值：2241028百万元
  • 行业流通市值：1165335百万元

• 投资建议：

  • 增持：恒生电子、东方财富、同花顺、赢时胜、顶点软件、指南针

• 风险提示：

  • 证券IT行业发展不及预期
  • 参与者增多可能导致竞争加剧

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上

• 行业评级：

  • 增持：预期未来6~12个月内行业指数涨幅在10%以上
  • 中性：预期未来6~12个月内行业指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内行业指数跌幅在10%以上

重要声明

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• 本报告仅供客户参考，不构成任何投资建议。
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