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报告总结

• 品种与策略: 宝城期货铁矿石早报分析铁矿2401合约。短期（一周内）建议偏空，关注MA10关压力；中期（两周至一月）震荡偏弱。日内震荡偏弱仅针对日内，不区分短期和中期。

• 核心逻辑概要: 基本面预期走弱，矿价延续弱势下行，主要由于粗钢压减政策抑制需求，导致矿石需求趋于触顶。短期因素包括钢厂复产带来需求小幅回升，但中期需求减量明显。

• 行情驱动逻辑: 短期，尽管矿石供需两端略有向好（源于唐山钢厂复产和进口矿日耗稳增），但粗钢压减政策限制需求增长。供应端受台风天气扰动，港口到货减少，海外矿石供应收缩；但随着天气好转，供应将季节性回升，对矿价影响有限。综合判断，矿价承压偏弱运行，操作上维持偏空思路。

• 免责声明: 本报告仅供参考，不构成投资建议。内容基于特定数据和时间点，不保证准确性。投资决策需独立判断，宝城期货不承担相关责任。