20260309-宝城期货-钢材_铁矿石日报_商品情绪偏暖_钢矿震荡走高_7页_931kb

期货研究报告总结

一、作者信息

• 姓名：涂伟华
• 机构：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 联系方式：
  • 电话：0571-87006873
  • 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com

二、核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡走高，录得1.30%日涨幅，量增仓缩。供需两端均有所回升，但基本面仍偏弱，钢价继续承压。成本支撑与商品情绪偏暖为相对利好，预计钢价延续震荡企稳态势，关注需求表现。
• 热轧卷板：主力期价震荡走高，录得1.58%日涨幅，量增仓缩。产量下降，但库存居高不下，供应压力未退，需求韧性趋弱，产业矛盾持续累积。商品情绪偏暖为相对利好，预计热卷延续震荡运行，关注需求变化。
• 铁矿石：主力期价强势上行，录得2.28%日涨幅，量增仓缩。运输成本上行及结构性矛盾带来短期利好支撑，但需求再度走弱，供应回升，基本面偏弱，上行驱动受限。后续走势谨慎乐观，关注钢材表现。

三、产业动态

1. CPI与PPI数据：

   • 2月全国CPI同比上涨1.3%，核心CPI同比上涨1.8%。
   • PPI环比上涨0.4%，同比下降0.9%，降幅连续收窄。
   • 国际大宗商品价格上涨与国内部分行业需求快速增长是推动因素。

2. 中国造船业表现：

   • 2月中国船企承接新船订单131艘，占全球市场份额的80%，创自2024年8月以来新高。
   • 全球新船订单成交量为163艘，中国船企占据主导地位。

3. 钢铁行业能效提升：

   • 自2024年9月起，中国钢铁工业协会推进钢铁极致能效工程，截至3月6日，已有38家钢铁企业通过验收并公示。

四、现货市场情况

• 螺纹钢：

  • 上海报价：3,190元/吨
  • 天津报价：3,150元/吨
  • 全国均价：3,324元/吨
  • 热卷报价：上海3,260元/吨，天津3,180元/吨，全国均价3,287元/吨
  • 唐山钢坯报价：2,930元/吨
  • 张家港重度钢报价：3,260元/吨

• 铁矿石：

  • PB粉（山东港口）：澳洲770元/吨，巴西767元/吨
  • 海运费：10.30美元/吨
  • SGX掉期（当月）：25.65美元/吨
  • 铁矿石价格指数（61%FE, CFR）：102.20美元/吨

五、期货市场表现

六、相关图表分析

• 钢材库存：

  • 螺纹钢库存周度变化与总量均显示库存水平偏高，供应压力增加。
  • 热轧卷板库存同样处于高位，库存攀升抑制钢价走势。

• 铁矿石库存：

  • 全国45港铁矿石库存与247家钢厂库存均显示库存处于高位，供应端压力未减。
  • 国内矿山铁精粉库存回升，显示生产恢复，但港口到货量变化较大。

• 钢厂生产情况：

  • 高炉开工率和产能利用率显示钢厂生产有所回升，但部分钢厂盈利状况不佳。
  • 独立电炉钢厂开工率与盈利情况显示行业整体处于调整阶段。

七、后市研判

• 螺纹钢：供需两端均有所回升，但需求仍处低位，产业矛盾未缓解，钢价继续承压。预计震荡企稳，关注需求表现。
• 热轧卷板：产量下降，库存居高不下，需求韧性趋弱，产业矛盾持续累积。预计震荡运行，关注需求变化。
• 铁矿石：供应回升，需求走弱，基本面偏弱。运输成本上行及结构性矛盾带来短期利好，后续走势谨慎乐观，关注钢材表现。

八、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，宝城期货保留更新报告的权利。