20260810-上海中期-上海中期期货_早盘短评20260810_7页_1mb

上海中期期货——早盘短评20260810 总结

核心内容概述

本报告对2026年8月10日的金融市场及大宗商品走势进行了全面分析，涵盖宏观金融、股指、欧线集运、有色、能化、黑色、农产品等板块，重点分析了各品种的供需变化、价格走势及市场情绪。

---

宏观金融

• 海外市场：美股三大指数集体上涨，标普500创历史新高，科技股表现强劲。国际油价延续涨势，黄金价格大涨，10年期美债收益率回落。
• 国内政策：央行明确继续实施适度宽松货币政策，降准降息仍为政策工具箱选项。北京优化房地产政策，非京籍家庭社保缴纳年限下调至1年。
• 美国非农数据：7月非农就业人数意外减少2.3万，大幅低于预期，加息预期降温，美元指数走低。

---

股指

• 期指表现：上证50、沪深300、中证500及中证1000期指全线上涨，中小盘涨幅领先。
• 市场情绪：海外股市上涨对A股开盘情绪形成支撑。
• 流动性预期：央行下半年工作会议释放适度宽松信号，流动性预期改善。
• 业绩窗口：中报披露密集，AI产业链景气度支撑成长板块。
• 短期走势：指数或以震荡上行走势为主。

---

欧线集运

• 期指表现：EC主力合约微涨，盘中冲高回落，多空博弈加剧。
• 供给端：船公司运力投放平稳，新船交付压力仍存，舱位利用率中等偏下。
• 红海局势：胡塞武装持续禁运，但霍尔木兹海峡谈判进展使地缘风险溢价回落。
• 提价计划：主流船司提价分化，部分下调运价，市场对提价执行力度存疑。
• 成本端：燃油价格上涨，对运价形成支撑。
• 短期走势：预计震荡偏弱。

---

有色板块

贵金属

• 价格表现：COMEX黄金、白银夜盘大涨，分别上涨2.39%和3.26%。
• 市场因素：非农数据疲软，加息预期降温，美元指数走低。
• 政策支持：中国央行连续21个月增持黄金，储备达7608万盎司。
• 短期走势：贵金属价格维持偏强运行。

沪铜

• 价格表现：沪铜主力合约下跌0.80%。
• 供应端：智利恶劣天气及赞比亚检修加剧原料供应紧张。
• 需求端：淡季需求回落，但绿色能源及AI产业需求高景气。
• 库存：社会库存小幅累库，对价格形成支撑。
• 短期走势：预计偏强运行。

沪镍

• 价格表现：沪镍主力合约上涨0.52%。
• 供应端：印尼矿产政策释放资源管控信号，精炼镍供应低位。
• 需求端：不锈钢、锂电需求支撑明显。
• 短期走势：下方支撑稳固，需关注政策动向。

沪铝及氧化铝

• 价格表现：沪铝下跌0.13%，氧化铝微涨0.04%。
• 供应端：国内电解铝产量高位，氧化铝供应逐步恢复。
• 需求端：铝加工行业淡季效应明显，需求偏弱。
• 库存：氧化铝库存小幅上升，铝锭库存下降。
• 短期走势：铝价偏强震荡，氧化铝上方空间有限。

沪锌

• 价格表现：沪锌主力合约下跌1.54%。
• 供应端：锌精矿供应偏紧，冶炼厂利润承压。
• 需求端：下游需求疲软，刚需采购为主。
• 库存：社会库存小幅下降。
• 短期走势：预计震荡整理。

---

能化板块

原油

• 价格表现：原油主力合约上涨1.44%。
• 供应端：OPEC+持续减产，美国页岩油产量稳定，全球库存存在累积压力。
• 需求端：亚洲进口需求支撑，欧美制造业疲软限制增长。
• 地缘风险：美伊谈判及霍尔木兹海峡航运状况影响价格走势。
• 短期走势：预计震荡偏强。

燃料油

• 价格表现：燃料油主力合约上涨1.68%。
• 供应端：亚洲市场偏紧，部分高硫资源供应受限。
• 需求端：夏季航运旺季支撑消费。
• 成本端：原油走势为主要驱动。
• 短期走势：震荡偏强。

PTA

• 价格表现：PTA主力合约微跌0.03%。
• 供应端：部分装置重启，供应回升预期增强。
• 需求端：聚酯行业检修影响，需求偏弱。
• 库存：中上游库存处于中等偏低水平。
• 短期走势：预计震荡运行。

天然橡胶

• 价格表现：天然橡胶期货上涨3.21%。
• 供应端：国内新胶上量，海外产区雨季影响割胶。
• 库存：青岛地区库存下降，社会库存继续减少。
• 需求端：轮胎行业开工率不高，其他橡胶制品处于淡季。
• 短期走势：预计在一定区间内偏强运行。

甲醇

• 价格表现：甲醇期货下跌4.43%。
• 供应端：国内甲醇开工率稳定，检修损失量小幅增加。
• 需求端：下游需求偏弱，传统行业开工率下滑。
• 库存：港口库存小幅累库。
• 短期走势：若地缘因素缓和，价格或继续回落；反之，震荡运行。

塑料

• 价格表现：塑料期货先跌后反弹。
• 供应端：PE检修损失量增加，供应维持高位。
• 需求端：下游行业处于淡季，采购心态谨慎。
• 短期走势：预计震荡运行。

聚丙烯

• 价格表现：聚丙烯期货小幅反弹。
• 供应端：装置检修损失量小幅下降。
• 需求端：下游开工率继续下滑，采购以刚需为主。
• 短期走势：预计震荡运行。

---

黑色板块

钢材

• 价格表现：螺纹、热卷主力合约低位反弹。
• 供应端：五大钢材产量环比回落，供给压力缓和。
• 需求端：建材消费降幅明显，板材消费小幅回升。
• 库存：五大品种库存维持累库趋势。
• 短期走势：预计短期偏弱运行。

铁矿石

• 价格表现：铁矿石主力合约低位反弹。
• 供应端：全球发运量回升，到港量处于近三年高位。
• 需求端：钢厂盈利率下降，铁水产量小幅回升。
• 库存：港口库存维持高位。
• 短期走势：预计偏弱运行。

焦煤焦炭

• 价格表现：焦炭主力合约低位反弹，焦煤企稳。
• 供应端：山西焦煤集团部分矿井因事故停产，供应收缩。
• 需求端：钢厂铁水产量回升，但亏损加剧，采购策略趋谨慎。
• 短期走势：预计焦炭稳中偏弱，焦煤或转强运行。

---

农产品板块

豆粕

• 价格表现：豆粕震荡，美豆出口支撑减弱。
• 供应端：巴西大豆到港量增加，国内豆粕库存上升。
• 需求端：美豆优良率稳定，天气炒作窗口收窄。
• 短期走势：预计震荡运行。

菜籽类

• 价格表现：菜粕震荡偏强，菜油高位震荡。
• 供应端：进口菜籽菜粕到港量增加，库存回升。
• 需求端：下游采购情绪谨慎，库存偏高。
• 短期走势：预计震荡运行。

棕榈油

• 价格表现：棕榈油震荡偏强。
• 供应端：印尼产区干旱，减产风险上升。
• 需求端：生物柴油消费支撑，出口需求稳定。
• 库存：国内库存仍处高位，但同比上升。
• 短期走势：下方支撑较强，关注天气及政策变化。

豆油

• 价格表现：豆油震荡偏强。
• 供应端：美豆油库存降至六个月低点，南美豆油供应增加。
• 需求端：国内豆油库存止降转升，出口持续偏高。
• 短期走势：预计震荡偏强。

---

养殖板块

生猪

• 价格表现：生猪主力震荡偏强。
• 供应端：行业出栏计划上调，市场猪源供给充足。
• 需求端：消费边际前景改善，但现货价格小幅下跌。
• 短期走势：预计震荡偏强。

鸡蛋

• 价格表现：鸡蛋期货震荡偏强。
• 供应端：蛋鸡存栏量小幅回升，生产库存下降。
• 需求端：中秋备货提振市场，蛋价上涨预期增强。
• 短期走势：预计震荡偏强。

玉米

• 价格表现：玉米主力低位震荡偏弱。
• 供应端：春玉米上市预期增强，贸易商出货积极性高。
• 需求端：下游刚需采买为主，库存同比偏高。
• 短期走势：预计震荡偏弱。

棉花

• 价格表现：棉花期货震荡偏强。
• 供应端：国内纺企开机负荷下降，限产情况持续。
• 需求端：纺织淡季逐步缓解，但成交增量不明显。
• 短期走势：预计震荡偏强。

白糖

• 价格表现：白糖期货震荡偏强。
• 供应端：巴西降雨延缓压榨，原糖反弹提振情绪。
• 需求端：国内产销率下降，工业库存增加。
• 短期走势：预计震荡偏强。

---

风险提示与免责声明

• 风险提示：市场存在风险，投资需谨慎。
• 免责声明：报告观点仅代表作者个人意见，不构成投资建议。部分信息来源于第三方，不对其准确性、完整性等做保证。市场受政策、经济、国际事件等不可控因素影响，分析意见不承诺未来表现。