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市场研报总结 - 棕生猪期货周报（2021年11月12日）

核心内容

生猪市场概况

本周生猪期货价格有所下跌，周度收盘价为16250元/吨，较上周下降425元/吨。尽管期货市场整体表现偏弱，但现货市场呈现上涨趋势，河南地区生猪均价达到17200元/吨，较上周上涨900元/吨。同时，生猪活跃合约基差显著上升至1285元/吨，较上周增长1060元/吨，显示期货价格与现货价格之间的差距扩大。

多空因素分析

利多因素：

• 天气渐冷，猪肉消费有所增加
• 养殖户存在一定的惜售心理，有助于支撑价格
• 政策面提供一定支撑，北方降雪暂停和物流好转缓解了生猪出栏紧张情况

利空因素：

• 生猪供应压力依然较大，存栏量处于高位
• 全国能繁母猪存栏量比正常保有量高6%，预计到明年年初才能调整至合理水平
• 猪价上涨引发下游抵触心理，限制价格进一步上涨
• 各大猪场出栏量明显增加，产能持续扩张，对价格形成压制

市场策略

从盘面来看，生猪期货价格进入调整阶段，均线走平，短线在60日均线附近震荡。建议投资者暂时观望，等待市场进一步明朗。

关键市场数据

生猪价格变化

• 外三元生猪均价（河南开封）： 截至11月12日为17.4元/公斤，较上周上涨0.5元/公斤。

仔猪价格变化

• 仔猪均价（河南）： 截至11月12日为19.72元/kg，较上周上涨1.5元/kg。

白条猪肉价格变化

• 22省平均猪肉价格： 截至11月5日为22.71元/kg，较前一周上涨1.11元/kg。

二元能繁母猪价格变化

• 二元能繁母猪价格： 截至11月11日为2300元/头，较上周上涨100元/头。

猪粮比价

• 猪粮比价： 截至11月5日为5.86，较上周下降0.03。

生猪养殖利润

• 外购猪仔养殖利润： 截至11月11日为232.14元/头，较上周增加205元/头。
• 自繁自养生猪养殖利润： 截至11月11日为83.11元/头，较上周增加145.81元/头。

鸡类养殖利润

• 蛋鸡养殖利润： 截至11月12日为0.84元/kg。
• 肉鸡养殖利润： 截至11月12日为-0.57元/kg。

生猪存栏量

• 生猪月度存栏量（截至9月末）： 43764万头。

能繁母猪存栏量

• 能繁母猪存栏量（9月）： 4459万头，环比增长-0.938%，连续三个月回落。

生猪屠宰量

• 生猪定点屠宰量（截至2021年7月）： 2195万头，环比增长-0.23%，同比增长87.41%。

生猪屠宰流通利润

• 生猪屠宰流通利润（截至11月11日）： 78.27元/头，较上周上涨64.57元/头。

白条鸡均价

• 白条鸡均价（截至11月11日）： 13.9元/kg，较上周增长0.5元/kg。

豆粕与玉米价格

• 豆粕现货价格（截至11月11日）： 3436.86元/吨，较上周下降9.71元/吨。
• 玉米现货价格（截至11月11日）： 2756.71元/吨，较上周上涨73.52元/吨。

总结

当前生猪市场呈现供应压力较大、需求有所回升的态势。期货价格有所下跌，但现货价格持续上涨，基差扩大。养殖户惜售心理和政策面支持成为短期利好，而产能扩张和下游抵触心理则构成压力。整体来看，市场处于调整阶段，建议投资者保持谨慎，关注后续数据变化和政策动向。