20220127-华宝证券-碳交易周报_中国碳交易量大幅下降_欧洲碳价依旧强势_8页_1mb

报告摘要

中国碳交易市场周报总结（2022.1.17-2022.1.23）

核心内容概述

本周（2022年1月17日至23日），中国碳交易市场整体活跃度显著下降，而碳信用（CCER）市场则呈现上升趋势。同时，国外主要碳交易市场表现分化，欧盟市场碳价上涨，英国市场成交量大幅下滑，韩国市场成交量增长但价格略有下降。此外，本周国内发布多项政策，推动绿色消费与交通运输绿色低碳发展，为碳交易市场发展提供政策支持。

主要观点

1. 国内碳市场活跃度下降

全国碳市场：本周成交量为5.38万吨，同比下降 98.33%，成交额为302万元，同比下降 98.13%。周均价为56.05元/吨，同比下降 3.04%。
碳试点市场：成交量为46.85万吨，同比下降 73.11%，成交额为1911万元，同比下降 72.05%。其中，广东、重庆交易量下降较多。
CCER市场：本周成交量达11.55万吨，同比上升 284.16%，主要受天津CCER交易增加影响。近一个月CCER挂牌交易价格在40元/吨上下，近期略有下浮。

2. 国外碳市场表现分化

欧盟市场：
- EUA现货成交量下降 29.46%，期货成交量增长 16.52%。
- 期现货均价分别上涨 2.96% 和 3.27%，价格上涨主要由于天然气等能源价格走强，本周四期现货价格突破85欧元/吨。
英国市场：
- UKA期现货成交量分别下降 42.24% 和 76.13%。
- 期现货均价分别上涨 6.95% 和 7.18%，价格上涨与欧盟类似，叠加拍卖配额供给减少的影响。
韩国市场：
- KAU21现货成交量增长 11.17%，平均碳价略有下降，降幅为 0.87%。

关键信息

1. 国内政策动态

发改委等七部门印发《促进绿色消费实施方案》：强调发展绿色消费，推进碳达峰、碳中和目标，完善绿色消费机制。
国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》：
- 推广低碳设施设备，如充换电网络、光伏发电及储能设施。
- 实施交通运输绿色低碳发展行动，提高充换电设施覆盖率，推动新能源和清洁能源运输车辆。
生态环境部印发《“十四五”生态环境监测规划》：提出构建“大监测”格局，强化减污降碳协同增效的监测支撑。
工信部等三部门发布《环保装备制造业高质量发展行动计划（2022—2025年）》：目标到2025年环保装备制造业产值达1.3万亿元。

2. 投资建议

碳交易市场发展：将逐步从区域试点过渡到全国统一市场，高排放企业将受益于市场化交易手段，推动节能减排。
可再生能源企业：可受益于自愿核证机制（CCER）的推广，实现企业价值重估。
系统建设需求：全国碳交易市场建设初期对相关系统建设需求较大，可关注第三方服务领域。
重点投资领域：包括可再生能源、高排放龙头企业及碳交易相关服务企业。

风险提示

政策推进不及预期：碳中和政策执行力度不足，可能影响市场发展。
市场建设进度滞后：全国碳交易市场建设可能未能按计划推进。
市场活跃度不足：碳交易市场可能因需求不足而活跃度低于预期。

总结

本周国内碳交易市场活跃度显著下降，全国统一市场与试点市场均出现成交量和成交额大幅下滑。CCER市场则呈现上升趋势，成交量显著增长。国外碳市场表现分化，欧盟碳价上涨，英国市场成交量和价格均受影响，韩国市场成交量增长但价格略有下降。国内多项政策推动绿色消费与交通运输绿色低碳发展，为碳交易市场提供政策支持。投资建议关注可再生能源、高排放企业及碳交易相关服务领域，同时需警惕政策、市场建设及活跃度不及预期的风险。

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